全球股市普遍大涨终于再现倒挂H股顺水鱼财经

晨报记者张佳

二季度美股开门红。受到雷曼兄弟和瑞银将补充190亿美元资本金消息的影响，市场普遍认为银行将对次级贷危机具有更强的承受能力，本轮危机亦可能因此避免进一步的扩散。因此，4月1日S P500指数大涨3.59%，道琼斯指数上涨3.19%，而纳斯达克复合指数则上涨3.67%。

美股的大幅上涨，自然带动昨日亚洲股市的全面反攻。日经225指数上涨4.21%，韩国复合指数上涨2.35%，印度敏感指数上涨0.79%，而新加坡海峡时报指数上涨2.56%。相比周边市场，港股表现不过不失，恒生指数上涨734.97点，涨幅3.18%，报收23872.43点；恒生国企指数表现优于恒生指数，上涨569.99点，涨幅4.66%，报收12807.35点。

目前，恒生指数的250日均线位置在24121.39点，对这条被许多投资者视为“牛熊分界线”均线的争夺，始终是市场关注的热点。昨日恒生指数最高见24195.32点，曾经站上过250日均线，只可惜尾盘回落未能站稳。今日恒生指数将针对250日均线再次展开争夺。

虽然昨日A股主要权重股亦出现小幅反弹，但是上涨力度毕竟不能与对应H股相比，因此恒生A、H股溢价指数继续下跌2.73点，报收143.97点———即A股较H股溢价仅为43.97%。

昨日中国铁建A股报收10.45元，H股则报收11.72港元，按照央行公布的最新汇率，1港元兑换0.90262元人民币，即中国铁建H股股价折合人民币10.58元，H股股价高于A股的“倒挂”现象终于再现。除此以外，' 海螺水泥(' 600585行情,' 股吧)、' 中国中铁(' 601390行情,' 股吧)和' 中国平安(' 601318行情,' 股吧)三只个股的A股溢价率也不过在2.9%、3.7%和7.5%。A股较H股到底该溢价多少，自从恒生A、H股溢价指数跌破作为长期支撑的200日均线之后，这个问题的确很难有一个肯定的答案。但是，若我们相信H股市场在没有大小非解禁问题的情况下，其定价是准确的话，那么无疑A股的正常价格不应该较H股有大幅偏差。若这样的话，部分A股已经算是大体“安全着陆”，至于依然高溢价的A股何去何从，我们只能静观其变。

受到港股二级市场低迷影响，近期港股的

IPO同样萎靡不振。近期上市的新股甚至出现公开发售认购不足额的现象，至于破发更是稀松平常事。不过，一季度香港的新股集资额却较同期上涨38%，达309.75亿元，中铁建的发行居功至伟，占到总集资额的59%。以香港这样相对成熟同时更为国际化的股市，单季的集资额也不过此数，过去数月A股动辄百亿乃至千亿的再融资计划，的确是要吓退投资人的。