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GDP高增长与通胀低迷数据相矛盾,美联储鹰鸽两派本周会议或激烈舌战_外汇动态报道_顺水外汇网

核心摘要:汇通网讯——强劲的一季度GDP数据可能会导致美联储放弃3月份对美国经济增速稳定放缓的描述。而通胀将是消费者支出增长乏力的主要焦点。在此状况下,美联储内部鸽派和鹰派之间的矛盾也将浮出水平,而尤其在美元指数已
外汇期货股票比特币交易汇通网讯——强劲的一季度GDP数据可能会导致美联储放弃3月份对美国经济增速稳定放缓的描述。而通胀将是消费者支出增长乏力的主要焦点。在此状况下,美联储内部鸽派和鹰派之间的矛盾也将浮出水平,而尤其在美元指数已经处于98高位的背景下,其意见的分歧将使投资者也陷入两难处境。
' 美联储将于周三(5月1日)发布政策决议,眼下,市场投资者坚信其不会在眼下采取任何激进政策行动,但决议文本以及之后主席鲍威尔的讲话,仍然会对未来政策走向给出指引,因此这将受到市场的格外瞩目。而美联储的政策措辞,则在相当程度上将取决于眼下的各项' 美国及全球经济数据

周一(4月29日)北京时间晚间将公布3月个人消费支出月率,其中也包括美联储青睐的PCE核心通胀指标。预期通胀将增长1.3%,这将低于美联储的目标2%。这将影响本周三美联储的政策决策。一种观点认为,由于较低的通货膨胀率,美联储或暗示今年不会再加息,保持基准利率稳定在2.25%至2.50%的目标区间。还有一种观点甚至认为,通胀降低有可能促使美联储降息。在2018年加息四次之后,美联储会仿照1995-96年降息。

美国商务部上周五(4月26日)公布了第一季度GDP数据,今年一季度以来,美国各项经济数据稳步向前。企业加大库存、净出口业务扩大、各级政府支出增加的推动,美国一季度GDP年率增长3.2%,大超预期。加之,在摆脱了2月就业市场疲软的担忧,3月美国就业市场开始强劲。这都令市场一度押注美联储政策措辞可能略为由鸽转鹰,但如果通胀率表现过度低迷,一切积极都将成为泡影。

影响美国通胀因素主要可以分为两个方面,一个是国内自身的通胀水平,另一个就是外部输入性因素。从美国自身来看,还算不错的经济增速、强劲的劳动力市场可以对通胀够撑支撑,但“外部因素”的影响,也就是美联储此前一直所表述的担忧,则仍会起到拖累作用。

鉴于通胀压力仍温和,联邦基金' 期货市场预计周三美联储可能暗示暂停加息,保持基准利率稳定在2.25%至2.50%的目标区间。截至上周五下午,联邦基金期货市场估测美联储在5月1日会议上维持利率稳定的可能性为97.5%,而美联储降息的可能性仅为2.5%。通胀保持低迷,只会让美联储加息路上保持更多的耐心。
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还有一种考量是,美联储可能最终会将1995-96年的降息视为今日降息的模板。当时,由于物价压力缓解,在一轮持续的紧缩之后,在1995年7月、12月和1996年1月,美联储曾三次降息,理由是物价压力有所缓解。现在和1995-1996年之间有许多相似之处。一些官员和投资者开始怀疑,在2018年加息四次之后,美联储是否会再次放松立场。不过和95-96年的情况唯一的不同之处在于,这一次美联储显然没有做过头。美联储去年12月加息0.25个基点,将利率勉强提升至中间水平,而货币政策既没有刺激也没有限制经济增长。

自上周GDP报告出来后,有分析人士认为,美联储在GDP增长数据上会继续保持谨慎。在3月份的会议上,他们预计2019年的经济增长率为2.1%。并且多位经济学家预测在缓慢的全球经济增长和' 特朗普减税政策的影响下,' 美国GDP达不到3%的增速。但也有人对美联储的预测值表示质疑,面对一季度GDP 达到3.2%,美联储是否低估了经济增长的速度。如果政府支出、库存和净出口无法支撑下一份GDP报告,那么GDP数据可能会下降,使产出增长更接近美联储的预测。

' 摩根大通经济学家迈克尔?费罗利(Michael Feroli)表示,强劲的一季度GDP数据可能会导致美联储放弃3月份对美国经济增速稳定放缓的描述。而通胀将是消费者支出增长乏力的主要焦点。在此状况下,美联储内部鸽派和鹰派之间的矛盾也将浮出水平,而尤其在' 美元指数已经处于98高位的背景下,其意见的分歧将使投资者也陷入两难处境。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。
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有志唯劳笔墨勤,每临夜半倍思文。二三愁绪深千尺,百语千言重万斤。常叹光阴如逝水,但观俗念似浮云。江山自有他人指,坐看尘间乱花纷。


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