日元暴涨迎良机? 欧洲政治风险料提振日元避险需求顺水鱼财经

3月15日讯 北京时间明日(3月16日)凌晨2点，万众期待的美联储3月利率决议将正式公布。尽管美联储若如预期加息则将施压非美货币，但行业分析师认为，欧洲政治风险加剧有望提振日元的避险需求，所以做多美元兑日元的投资者很可能最终“颗粒无收”。

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美元对日元汇率30分钟图

美元兑日元今日亚盘小幅震荡，静待美联储利率决议，上周一度触及115.51，创1月19日以来的最高水平，受美联储加息预期升温推动。据第一黄金网财经数据，截至北京时间14:11，美元兑日元小幅上涨14点，报114.75。

据彭博利率市场监察，美国联邦基金利率期货走势显示，目前交易员预计美联储明日凌晨加息的概率为100%。投资者的焦点已转至政策声明将如何提及的今年升息步伐。

汇市研究公司Global-info驻东京的主管Kaneo Ogino称，美元兑日元今日可能难以突破115大关，在本月日本财年结束之前，日本出口商仍寻求在该水平上方抛售美元;当然，所有人都在静待美联储明日凌晨的利率决议，所以我们预计汇率仍呈区间波动走势，直到我们获得有关今年余下时间预期情况的清晰信号。

彭博策略师David Finnerty认为，虽然美联储准备加息，但由于欧洲政治存在很大不确定性，日元可能会保持在最近两个月的交易区间之内。

他指出，期权市场形势与对冲基金看跌头寸减少表明，交易员并不认为美元兑日元马上就会涨至基金年初预测的120-125目标区间。据彭博调查分析师所得预测中值，到二季度末美元兑日元料报116。以下三张图表足以证明彭博策略师David Finnerty的判断。

虽然美国和日本2年期国债收益率之差今年扩大了26个基点，但美元兑日元自1月中旬以来一直在111.6至115.6的范围波动。这表明，除了收益率之差，市场上还有其他因素在发挥作用，包括欧洲的政治不确定性激发了对日元的避险需求。

(黄线为美元兑日元汇率，白线为美国与日本2年期国债收益率差)

荷兰将在今日下午开始大选投票。加拿大皇家银行指出，因为荷兰大选是欧洲一系列大选中的首个选举，所以如果由Geert Wilders(基尔特·威尔德斯)领衔的主张脱欧的右派民粹主义政党自由党胜利，那么可能会被解读为反欧盟的政党正在逐步夺取政治势力的信号，该影响将是巨大的。随后的法国大选、德国大选乃至意大利大选，也将会受到影响。大选结果的不确定性有望刺激对日元的需求。

另外，英国脱欧也可能推升避险需求。英国议会下议院周一以压倒性优势否决上议院的脱欧草案修正案，上议院也投票接受了这一事实，批准通过未经修正的脱欧草案原稿，正式授权首相特蕾莎-梅启动脱欧进程。英国首相特蕾莎·梅势将在3月最后一周启动脱欧进程。同时，苏格兰考虑可能进行第二次独立公投。

一个月隐含波动率继续向一年低点回落，表明期权投资者并不认为美元兑日元汇率会马上变动。期权波动率预示，未来一个月美元兑日元有71%的概率将维持在111.5至117.8区间。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，杠杆基金并没有像年初那样积极做空日元。尽管对冲基金的净空头头寸在截至3月7日的一周有所增加，但依然比1月初的高点低近60%。

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