新的经济难题：财富标志供应不足(图)顺水鱼财经

题记

：2007年12月份，《北京青年报》推动了中国著名企业家与世界著名经济学家、金融家的系列对话，其中中国航空工业第一集团公司总经理林左鸣与国际著名投资家、金融家吉姆·罗杰斯进行了对话。林左鸣问罗杰斯：历史上最典型的财富标志是' 黄金，但今天黄金已失去了作为财富标志的地位，即“财富标志”已经泛化，那么没有一个固定的“财富标志”的世界经济还会稳定吗？下一个取代黄金的“财富标志”应该怎样创造出来？罗杰斯的回答简短精辟，但关于财富标志问题，作者认为还需要深入探讨，于是就利用春节假期写出了《新的经济难题：财富标志供应不足》一文，以全新的角度和视野试图回答关于财富标志的问题。

关键词：广义虚拟经济，财富标志，金融，供应，不足

财富是物质的客观，这是不言而喻的；财富还是非物质的主观，人们对此则往往熟视无睹。当财富既是物质的客观，又是非物质的主观这个新的财富观确立时，在现有的财富载体如黄金等不能完全满足人类经济活动需要的情况下，什么是能够最好地担当起“财富”的标准载体呢？也就是说，财富栖身在什么上面，才能让人感觉到最可信赖、最方便、最能满足人们经济活动的需要呢？于是一个全新的经济概念——“财富标志”就出现了。而对于“财富标志”的产生和供应这一问题，长期以来却鲜有人从上述视角去进行研究。本文试图从“财富标志”这一新的概念入手来分析现实经济生活中一些备受瞩目的问题，并提出一些新认识和观点。

一、财富标志：古老的事实和全新的概念

要理解“财富标志”，还要回到财富的源头上来。历史上不同的经济学流派对财富的来源有不同的定义。重农主义认为，农业是财富的源泉；重商主义认为，金银才是真正的财富；要素价值论认为，各种生产要素是创造价值的财富源泉；效用价值论认为，人类的主观效用感受是创造价值的财富源泉。马克思发展了劳动价值论，认为具体劳动创造使用价值，抽象劳动创造价值，并用一个哲学的语言来描述它，即劳动对象化创造了价值。马克思认为劳动创造价值，但并没有说劳动创造了财富，这一点他超越了亚当·斯密和李嘉图的劳动财富论思想。长期以来一直被人们忽视的是，马克思提出劳动对象化的同时，还提出了“人的类生活对象化”，显然“劳动对象化”只是“生活对象化”的狭义形态，“生活对象化”才是全部财富的源泉，所以马克思甚至把财富和完全人文的宗教等同起来，认为它“不过是人的对象化的异化了的现实，是客体化了的人的本质力量的异化了的现实。”可见马克思从一开始就对“物本”的思想有所扬弃，而确立了“人本”的正确财富观。按照马克思的观点，劳动创造的使用价值，满足的是人们的生理需求，这样的财富概念仅仅是狭义的。只有生活对象化创造了既满足人们生理需求的使用价值，还创造了满足人们心理需求（如时尚、信用等）的虚拟价值时，一个完整（广义）的财富概念才出现。正如今天我们认识到，自然界除了存在着能量态、物质态以外，实际上还存在着信息这样一种第三态。而“对象化”正是存在于经济活动中的这种既非客观又非主观的第三态。从这个意义上讲，马克思从生活对象化出发而建立的财富观超越了迄今为止任何一个经济学流派的财富观。

从“人本”的视角出发，我们可以把财富定义为：财富是人类生活过程（对象化）可以转化为经济价值的部分的评价和衡量，它满足人类的生理和心理需求，并具有社会属性。围绕着创造和确定财富的经济活动，我们可以定义：创造满足人们生理需求的使用价值的经济活动是实体经济，创造和确定满足人们心理需求的虚拟价值的经济活动是虚拟经济；当两类经济活动融合为一体，并凸显满足人们的心理需求的经济活动，即完成生活对象化的完整过程并表现为创造和确定价值的活动时，就是广义虚拟经济。

在广义虚拟经济条件下，当某一种商品主要表现为满足人们的心理需求时，围绕着这种商品的交换活动则是狭义的虚拟经济。在经济活动中，人们心理需求的最极端形态莫过于对财富的拥有。所以狭义的虚拟经济往往是这样一种极端的心理需求的表现。长期以来，经济活动中“物本”的思维驱使着人们往往会选择一种最可信赖的物质作为满足自己拥有财富的心理需求的承载对象。这时“财富标志”物就应运而生了。

不同的历史时期，甚至在同一历史时期不同的地区，人们对“财富标志”物有不同的选择。例如，古代的蒙古人把牛羊作为“财富标志”物，而那时中原汉人早已把金、银、铜等贵金属作为“财富标志”物，并且给予了法定的地位，即作为流通的货币。可见在人类历史上相当长的一段时期内，人们曾经把“财富标志”物和商品交换中的一般等价物（货币）等同合一。在经济活动中，统一“财富标志”物是经济发展中的一个必然趋势，这样一种趋势往往表现为货币的统一。问题是，一旦“财富标志”物在统一中成为商品交换的基本中介之后，则就意味着“财富标志”物失去了其特殊地位，意味着“财富标志”的湮灭消失。

中国历史上大量使用铜钱作为流通货币时，白银尽管也扮演了大额货币的角色，但是白银很大程度上还扮演了“财富标志”物的角色。这是因为“财富标志”物必须有财富的聚集、浓缩和存贮的功能。而在主要以铜钱作为流通货币的情况下，银元宝法定地可以随时兑现为铜钱，甚至可以直接流通，但是它主要扮演的角色仍然是“财富标志”物。到了清代中期盛世之后，随着中国进口了大量的白银，而且伴随财富累增和通货膨胀，白银终于更多地体现为“一般等价物”，而不是“财富标志”物，在黄金数量有限的情况下，能够维持白银作为重要“财富标志”物地位的只有靠商业信用了，于是诞生了银票。这和世界上很多国家发行纸币作为通货的情况一样，解决流通方便是一个目的，然而更重要的意义是维持住“财富标志”物的地位，以便通过黄金、白银等贵金属让财富有栖身之处。

上述历史演变过程让我们明白一个很重要的道理，表现为货币的财富会越来越多地以满足人们心理需求的非物质形态出现，它和客观的物质存在并非完全相关，于是抽象的财富只会是越累积越多。因此要有一种载体来把它聚集在一起，把它浓缩在一起；让它能稳固地栖身，又能随时变现为流通货币，而这种载体就是“财富标志”物。

到了今天，在广义虚拟经济的时代“财富标志”已经不一定要以物质来承载，甚至是一种经济活动的形式也可以成为“财富标志”。比如“国债”、“股票 ”等信用也可以成为“财富标志”品，而这正是世界金融史上，取消金本位后对全球经济发展产生最深刻影响的变化之一。尽管旧的“物本经济”的卫道士们，实在不愿意看到这一幕落下，但这却是不以人的意志为转移的。今天随着高科技的日新月异，人们创造的更具使用价值的贵重合金比比皆是，完全有可能使黄金扮演财富承载物的地位黯然失色。人们可能会寻找更贵重的天然材料来把黄金取而代之，比如氦Ⅲ等等，虽然这也许会出现在遥远的将来。但今天的“财富标志”正在非物质化则是不争的事实。

综上所述，我们可以做出如下定义：“财富标志”是在心理上满足人们对一般财富（货币形态）进行聚集、浓缩、存贮和转化（还原为货币）的一种约定俗成的（或法定的）物质和非物质形态。按照这样的定义，我们不难发现，选择一种物质（比如黄金）或一种非物质形式（比如国债）作为“财富标志”物品时，并不取决于它们的使用价值，甚至不完全取决于它们的效用，而主要地取决于人心所向的虚拟价值。

虚拟价值正是如前所述的既非客观，又非主观这样一种反映人类生活对象化的价值形态的一个重要的组成部分。藤泰博士在《新财富论》一书中，引用量子理论，提出了价值具有“波粒二象性”这样一种价值的“第三态”观点。笔者很赞同这样的观点，并且认为虚拟价值正是其中体现为“波长”的价值。虚拟价值可以分为两类。一类是非标志化虚拟价值，比如附着在时尚品（一款钻戒）上的虚拟价值，对于拥有者而言，与众不同的唯一性是受青睐的根本原因。所以这一类非标志化的虚拟价值是边际效用无时不在，人们拥有了一个款式的钻戒后，再拥有第二款相同的钻戒时，边际效用递减的规律就马上出现，所以说对于满足人们追求时尚心理需求的虚拟价值来说，由于它的唯一性，使边际效用无时不在。第二类是标志化的虚拟价值，比如银行家们用来压箱底的钻石，对于拥有者而言，能够聚集和存贮财富是他们之所以钟情于它的真正原因，也就是说拥有一款钻戒的人和拥有钻石的人是不一样的心理需求，前者是消费时尚，而后者则是消费“财富标志”。对于后者而言，不管是第一克拉钻石还是第二克拉钻石，对于他们来说没有任何效用差异，而且多多益善，边际效用永不存在。

标志化虚拟价值永无边际，非标志化虚拟价值边际无时不在。这就是一般虚拟价值的本质真相。我们把它称之为虚拟价值的非边际化现象。虚拟价值的这种特质，决定了在很长的一段历史时期内，作为“财富标志”物的黄金、白银等贵金属，也是时尚' 奢侈品的基本用材。可见，心理需求是财富标志的灵魂，而“财富标志”是个由来已久的古老事实，却只有在广义虚拟经济时代到来时才能作为一个崭新的经济概念应运而生。

二、财富标志：在泛化中湮没、再生和轮回

从虚拟价值的特质看，无论承载着虚拟价值的商品表现为时尚奢侈品，还是表现为财富标志，由于它满足的是人们无限的心理需求，因此有着无限的市场。特别是“财富标志”物品，为了满足人们对财富永无止境地追求，它所面对着的是一个无限容量的市场。

在同一时空内面对一个无限的市场，任何以自然物质作为载体的商品都面临稀缺的难题。

历史上的“财富标志”物也不例外，对于“财富标志”而言，实际上不可能无止境地出现价格根据供需作背离价值进行的运动的价值规律。唯一的情况是，“财富标志”从某一种约定俗成或法定的承载物以外再寻找替代品。在历史上，当黄金、白银不足以完全成为社会财富的栖身之处时，珠宝、古董、' 房产、甚至作为生产资料的耕地都会登上“财富标志”物的历史舞台。这就是“财富标志”物泛化的情况。一旦“财富标志”物泛化了，并且不断扩大的时候，传统的约定俗成或法定的“财富标志”物毫无疑义地会在泛化中湮灭。

在这种情况下，“财富标志”物从过去相对稳定，变成了品种频繁转移、波动，随着社会财富的不断累积，如同一块巨石块投入平静的一湾水里，激起的波澜向外不断扩散转移，直到完全湮灭为止。这让人联想到一个寓言故事：乌鸦喝水。聪明的乌鸦为了喝到瓶子里的水，衔来了一个个小石块扔进瓶里。终于水满起来，乌鸦可以喝到水了。一轮又一轮的“财富标志”物转移和泛化的结果与这个寓言故事有某种相似之处，瓶子里的水还是那么多，由于不断丢进石块的缘故，水就满了起来。在财富标志物的转移和泛化的驱动下，商品的价格这瓶子水一定会涨上去。这就是关于通货膨胀的另类解释，而且也只有以这个视角解释通货膨胀，才能理解为什么今天人民币对美元升值时，猪肉等人们生活的日常需求品都在涨价。

由此可见，以任何自然物质作为载体确定“财富标志”物都面临着供应不足而不断转移和泛化。这种泛化的后果则是物价不断攀升上涨，直至经济崩溃。历史上每一次这样的经济崩溃，往往也会伴随着战乱，其实它们是互为因果的。崩溃或战乱之后经济秩序重新洗牌，传统的“财富标志”物又重新确立它的地位，又进行下一个轮回。人类财富的增长一直周而复始地被“财富标志”物限制住。确立“财富标志”物的目的是要无限地让人类财富有栖身之处，却反而成了限制它增长的极限，这不能不说是极大的悲哀。

于是，非物质化的“财富标志”就成了和平时代经济持续增长的重要加速器。然而问题是，现在所有具有“财富标志”功能的非物化商品，比如债券、股票 、' 期货等等，它从一开始设计就不是按照“财富标志”品去定义的，这些金融类商品，包括一些金融衍生物，它们成为“财富标志”品往往是不由自主的，并不象黄金、白银那样自觉地扮演“财富标志”物的角色。其实我们可以看到，当传统的黄金、白银等“财富标志”物被逐渐湮灭之时，经过一轮“财富标志”物的转移、泛化以后，再生的“财富标志”品已经是金融产品，以信用为依托的证券产品完全有可能成为比贵金属容量大得多的“财富标志”品。如果说，早期发行“银票”是从方便货币流通出发，引发了纸币诞生，从而巩固了贵金属的“财富标志”物地位的话，那么今天股票 、债券等金融产品从投资出发，却发展成最具生命力的非物质形态的“财富标志”品，则又是一个歪打正着。

非物质形态的“财富标志”品越发达，物质形态的“财富标志”物，比如' 房地产等等的发展就会越健康，甚至退出“财富标志”的舞台。按理说，只有少数“钻石”品味的庄园、豪宅成为“财富标志”物是健康的。然而一旦出现了是房子就有人炒，是房子就成为“财富标志”物则就是很畸形和危险的事。当然，现实生活中把股票 、债券直接作为普适意义上的“财富标志”品也还有很大的距离。但是今天要是没有证券市场、房地产市场、文物古董市场的存在，这些泛化了的“财富标志”物品，把附着于其上的货币全部释放出来，社会财富这盆水恐怕就得溢满一地。

其实“财富标志”的品种和数量供应不足已经是一个很严重的问题了。今天“财富标志”物品供应不足的后果是“财富标志”物品不断地转移和泛化。于是一些有共同效用偏好的消费者们所形成的一个个“亚财富圈”就会在“自组织现象”的驱使下，推出自己的“财富标志”物品，从而使社会上的“财富标志”物品无序转移和泛化的情况更加严重。

比如喜欢养殖兰花的人会去炒某些珍稀品种的兰花；喜欢宠物的人会去炒某一种品种的宠物；而喜欢收藏油画艺术品的人会去炒某一位艺术家的作品；甚至养奶牛的农民会去炒奶牛。然而这样一些“财富标志”物品的出现，由于市场的不成熟和不稳定，结果只能是使社会的平均物价不断上涨，而表现为另类的通货膨胀。应该看到，一些“亚财富圈”所产生的“财富标志”物品的出现，还说明了已有的“财富标志”物品的获得比较困难。上股市去炒股票 ，对于正在养殖奶牛的农民来说，由于其在操作上的陌生显然是可望而不可及的，远不如炒某一品种优良的奶牛容易掌握和方便操作。其实这种情况也是“财富标志”物品供应不足的一种表现形式。

“亚财富圈”所产生的种种“财富标志”物品，是在以共同消费的社会网络为平台的前提下出现的。它完全是在一种“自组织现象”的驱动下出现的，是不由自主地冒出来的，其中不乏非理性因素，很难对其进行外来的控制，因此当它出现不健康趋向后的危险性也是很大的。“自组织现象”是自然界中存在的一种现象，比如大雁排成人字形集体南飞、蚂蚁有秩序地搬家都是一种“自组织现象”。由于今天的经济生活中“自组织现象”正呈日趋泛化之势，对此我们必须高度重视。比如以IT技术为基础的网络经济。这种经济会突破传统的生产创造价值的模式，使得在网络平台下，消费也创造价值。阿尔文?托夫勒在《财富的革命》一书中把这种现象定义为“产消合一者”创造的经济。这种经济就是在IT信息网络的平台下，依据“自组织现象”而产生的新经济现象。媒体报道，2008年除夕那一天，全国发短信突破了50亿条，这比平时多得多的价值创造，完全是缘于消费者，而不是传统意义的生产者。这种经济现象的突然出现，已经不是外来力量可以控制的了。同样的道理，“财富标志”物品转移和泛化也已经是人们不容易控制的了，除非有成熟健康的新的“财富标志”物品来取代它，否则我们将面临着一个越来越不确定的经济局面，这个危险则是不言而喻的。

三、财富标志：增加供应刻不容缓

在经济界，不止一次有人想到要设计一种“纸黄金”，来拯救世界经济曾经出现的每一次危局。诺贝尔经济学奖得主，前世界银行首席经济学家斯第格里茨在一次来中国的演讲中，提出可以把政府的财政收入打包上市，创造一个超级股票 。显然这些经济学泰斗们梦寐以求的是如何设计一种不受局限的非物质形态的“财富标志”品。设计这样的“财富标志”品，基础是信用，什么是可靠的信用呢？这明摆着是一道世界性经济难题。

不过，在眼下需要尽快解决的更紧迫的难题则是增加“财富标志”物品的供应。问题是在“财富标志”物品实际上已经泛化了的情况下，供应什么样的“财富标志”物品才是健康的，已经成为经济活动中一个亟待解决的问题。土地资源的稀缺性，已经使今天的中国的房地产成为众多的“财富标志”物中备受瞩目的一种。房地产可以容易实现保值增值已经是不争的事实，虽然房地产不便携带，但是电视剧《乔家大院》中所描绘的贮藏在地窖里的银瓜也不便携带，不过有了它便可以开具出可以流通使用的银票。而今天有了房产，就有了法定的房产证，这是便于携带的，至于变现，可以通过出售、银行接受抵押贷款等等来实现，因此房地产成了“财富标志”物。如果普遍地把具有特殊社会属性的房地产作为“财富标志”物，那无疑对今天的经济问题来说是饮鸩止渴。实际上由于房地产成为“财富标志”物已经使价格持续上涨，并且难于调控抑制住,从而转化为严重的社会问题。

增加“财富标志”物品的供应是今天世界经济健康发展一个带普遍性的难题。然而增加任何一种物质形态的“财富标志”物的供应也终有其极限，并可能带来新的金融风险。每当“财富标志”物品供应不足时，由于思维的惯性，人们首先想到的一定是黄金这个老牌的“财富标志”物。从1971年布雷顿森林体系解体时黄金的价格每盎司35美元为起点，一路盘升到2008年2月12日国际市场上每盎司高达902.95美元，平均每年增长9.18%,远超过经济发展最快的国家的年平均经济增长速度。照这样发展下去，实际使用价值越来越有限的黄金价格超级背离其使用价值，则出现“黄金泡沫”的日子也就为期不远了。更何况，世界实际探明储量的黄金大约14万吨左右，每年的产量大约为2900吨，每年商业用途要消耗掉3200吨左右，目前世界黄金储量统计是四万五千吨左右。按照每盎司黄金902.95美元计算，一顿黄金的价格是2903.05万美元，世界上的黄金总价值也不过13063.73亿美元左右，而2007年12月18日，仅美国、德国、英国、日本、中国沪深两市和香' 港股市的总值已经达到约40.89万亿美元，相对于整个世界的财富而言，黄金的总价值只能是世界财富的一个零头。想通过黄金来解决“财富标志”供应不足的问题，显然是幼稚的。

在当代，世界金融产业蓬勃发展的一个标志性特征就是华尔街创造了无数的金融衍生产品，这些金融衍生产品虽然大行其道，但业外人士是很难搞懂的。其实它的存在目的只有一个，就是创造源源不断的“财富标志”供应。最近发生的美国“次级债”危机，就是美国在金融衍生品系列中创造的一种新的“财富标志”品种。由于它和平民住宅挂钩，从而引发了金融危机。因为对于住宅而言，传统的价值规律仍然起作用。当平民住宅供大于求时，这种风靡一时的“财富标志”品也会湮灭，从而引发了金融危机。其实，“财富标志”物品的创新和选择也有讲究。中国人直接炒房地产是原始的笨办法，美国人发明次级债，间接地炒房地产就聪明多了，但最终还是出了问题。原因在于这个“次级债”的设计出了毛病，如果次级债挂钩的是纽约曼哈顿区的豪宅，则情况或许会不同，然而曼哈顿区的豪宅有限，假设次级债投资的是全世界诸如纽约、巴黎、伦敦、东京、柏林、迪拜、香港、上海的豪宅和停泊在各个阳光海滩的豪华游艇，显然情况又会不同。由此可见，“财富标志”品的打包设计是很讲究的一门艺术。

今天，一组新的“财富标志”物品供应需要产业和金融精英人士共同合作进行精心设计。那种单一物质“财富标志”物的时代恐怕已一去不复返了。但是新的“财富标志”物品无论怎么设计，从基于稀缺物质的形态走向基于无限使用的非物质形态则是必然的发展趋势。设计和创新出满足市场需求的非物质形态“财富标志”品，并且确保其健康发展，无疑成了今后世界经济发展中面临的共同任务。而完成这一历史使命我们并没有准备好。不管怎么说，今天我们能感觉到的最现实的非物质“财富标志”品就是金融体系。而在整个金融体系中，最具活力的“财富标志”品种仍然是“股票 ”，债券等证券市场。根据前苏联经济学家康德拉季耶夫的经济发展长周期理论，从产业革命开始，技术革命推动了每五十年为一波的经济发展周期。有学者认为，从产业革命到现在，人类经济社会已经历了四个经济发展的长周期，而眼下正在进入以信息化、新材料、新能源、基因生物技术为主导作用的新一个经济发展长周期。笔者同意这样的分析。问题是我们金融体系适应了这样一个新的经济周期出现吗？到目前为止，从我们的证券市场还未诞生出真正意义的创业板来看，显然我们在“财富标志”物品的供应方面是远远滞后于新一波财富浪潮的到来，而这样一个与新技术革命相对应的风险投资机制不建立起来，就很难维持股市等证券市场的健康发展，而这恰恰是今天经济活动这个大系统工程中的核心要务和尖端技术，不可以不重视，不可以不用心。如果今天中国让股市这个大“财富标志”品湮灭了的话。在股市“高山之巅”的财富巨石落下来，砸进中国经济这盆水，猪肉价格也许会超过黄金，存栏生猪也许会成为“财富标志”物，原因是在“财富标志”的市场里并不完全遵从价值规律。

发展股票 、债券等证券市场，推动我国金融体系的尽快成熟和发展，是目前增加“财富标志”物品供应中一项刻不容缓的历史性任务。也是我国在改革开放三十年以后，保持持续向前发展的关键性措施。对于我们来说，坚持改革开放，继续深入改革，不断扩大开放就是维持经济健康发展的最有效信用。从这个意义上来讲，对于经历了三十年改革开放实践的中国人民来讲，这并不算是一道太难的题。