地震：四大行业冲击大 三大行业需求旺顺水鱼财经

■ 红周刊实习记者 孙彤

' 地震带来负面影响的行业

' 保险业短期受负面影响

作为地震灾害后首当其冲的保险业，目前地震损失仍在统计中。地震通常被列为产险的除外责任，与上次雪灾不同，地震损失在产险的赔偿范围之外，除非单独购买，保险公司不负赔付责任，并且此次灾难的范围远小于雪灾，因此产险的赔付支出并没有想象中的大。多家券商均表示，寿险需承担赔付责任，但覆盖率较低。申银万国最新报告认为，灾害引起的赔付增加应该被视为一次性影响，并不影响保险公司的长期盈利能力。结合各公司目前现有的市值，受影响依次为' 中国太保(' 601601行情,' 股吧)、' 中国平安(' 601318行情,' 股吧)和' 中国人寿(' 601628行情,' 股吧)，建议关注后续财产损失数据。

农牧渔行业阻碍重重

资料显示，我国粮食、肉类产量的前10大省份的合计份额都在60%以上，其中四川是第3大肉类生产省份、第1大猪肉生产省份、第5大粮食生产省份。国泰君安预计，地震可能从两方面影响到生产，一是生猪养殖设施直接受到损坏，二是灾区及邻近地区的供电、运输方面受到影响，使养殖户的饲料等原材料供应无法及时保证，进而使高肉价持续时间延长。' 中信证券(' 600030行情,' 股吧)也有相似的观点，由于灾后运输的原因，部分生猪在内的' 农产品(' 000061行情,' 股吧)运输受到影响，会使5、6月份CPI上升的压力进一步加大。

相比生猪生产，四川粮食生产对全国的影响较小，但是同样受到震灾的负面影响。据' 国金证券(' 600109行情,' 股吧)分析，救灾重建将造成人力短缺，农田及水利设施遭到破坏，使得2008年四川旱情加剧概率增加、运输受阻或将加剧农资供应紧张三个方面，都是导致粮食价格上升的重要因素。由于粮食处在食品加工产业链的最上端，因此，粮食涨价将使得' 新希望(' 000876行情,' 股吧)、' 通威股份(' 600438行情,' 股吧)等国内饲料业面临新一轮的成本上升压力。

' 旅游短期难免受冲击

四川是我国旅游大省，是国内惟一一个旅游收入占GDP比重超过8%的省份。但是地震带来的恐慌让人心有余悸，对出游安全担忧等因素使得四川旅游行业遭遇了不可避免的冲击。目前国金证券已将峨眉山下调至持有，提示近期应规避旅游业风险。

电力行业再度告急

5月14日的公告显示，有3家电力上市公司公告受到四川' 汶川地震影响：' 桂冠电力(' 600236行情,' 股吧)、' 川投能源(' 600674行情,' 股吧)、' 岷江水电(' 600131行情,' 股吧)。四川省是水利发电大省，预计对该省省内局部地区短期电力供应将产生明显冲击，将有可能形成电力供应紧张局面。国泰君安在报告中提出，主要发电资产位于岷江干、支流上的公司主要为岷江水电，很可能受到较大影响。桂冠电力子公司天龙湖、金龙潭电站位于岷江上游，距震中较近，预计生产经营也将受到影响。

灾后重建中的投资机会

医药行业直接受益

国泰君安证券的研究报告显示，类似重大伤亡事件发生后，对医药产品的需求在短期内将有一定的上升，有可能给部分上市公司带来利好。

据报告显示，这次地震灾害对三类药需求放大：（1）止血药、血液制品等伤科用药；（2）各类抗感染药物及疫苗；（3）常见病如感冒、腹泻等治疗药物。所以，除了会给' 云南白药(' 000538行情,' 股吧)、' 美罗药业(' 600297行情,' 股吧)等外伤药公司带来一定的影响以外，各类抗感染药物及疫苗需求量也将快速放大，这可能会给大型普药生产企业如' 华北制药(' 600812行情,' 股吧)、' 鲁抗医药(' 600789行情,' 股吧)、' S哈药(' 600664行情,' 股吧)、白云山等公司，以及疫苗供应商' 天坛生物(' 600161行情,' 股吧)等带来正面的影响。分析人士认为，在经过短炒反复之后，大灾之后防大疫正成为新的重点，也将给相关医药公司进一步带来机会。

水泥行业就近受益

这与以电力设施的修复为重点今年的雪灾不同，房屋重建的大量启动将对附近地域的水泥、钢铁等建材行业带来一定正面影响。中金公司报告显示，由于水泥运输半径有限，受灾周边地区的水泥需求及价格将在未来灾后重建中大幅上升，从目前了解情况来说，四川、甘肃南部、陕西南部受灾较为严重，而这些地区今年本身落后产能淘汰及水泥需求就比较强，预期未来灾后重建将导致当地水泥短缺，在这些地区内受益的水泥公司包括' *ST双马(' 000935行情,' 股吧)、' 祁连山(' 600720行情,' 股吧)，另外' 华新水泥(' 600801行情,' 股吧)地处湖北，与四川接壤，其水泥可以通过长江运输至四川，未来四川水泥价格上涨对湖北水泥价格有拉动作用。至于其他地区水泥公司基本上难以从中受益。

钢铁行业影响略小

与' 行情猛烈的水泥行业相比，钢铁的影响并没有想象中剧烈。中金公司的研究报告指出，由于受灾地区主要是农村及城镇，灾后重建对水泥需求很大，也将增加钢铁需求，但钢铁新增需求占国内总需求的比重较低，由于存在较好的运输流动性，因此对国内建筑钢材价格的拉动作用比水泥小很多。相对来说，受灾区域内的钢铁公司' 攀钢钢钒(' 000629行情,' 股吧)及' 重庆钢铁(' 601005行情,' 股吧)受益相对较大。