中国央行节后首次“加息” 传递出怎样的经济信号顺水鱼财经

继春节长假前调升中期借贷便利(MLF)利率后，中国央行节后首日(2月3日)同时上调公开市场逆回购以及常备借贷便利(SLF)各期限利率，其中逆回购利率为2015年1月重启以来首次调高，彰显央行紧货币、降杠杆决心，债市期现货均应声重挫。

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据路透社2月3日报道，分析人士认为，此次央行释放货币政策中性偏紧货币信号明显，虽然宏观经济企稳改善过程中基础尚不稳固，但央行防范金融风险的决心毫不动摇。

报道称，随着一季度末宏观审慎评估监管新政落地，未来政策宽松幻想已然无存，短期流动性量价管控仍需仰仗逆回购和MLF等工具。

海通证券宏观分析师姜超点评称：“本次利率上调是短期经济稳定、通胀回升背景下，央行对于金融同业大幅扩张和天量信贷做出的去杠杆举措，与2013年监管非标扩张类似，也确认货币政策已中性转紧。”

央行公开市场2月3日共进行500亿元人民币逆回购操作。其中7天、14天和28天期三个品种中标利率依次为2.35%、2.50%和2.65%，均较上次上浮10个基点。

民生证券固定收益分析团队称：“继6个月和一年MLF利率提升后，逆回购利率全面提升，在地产价格泡沫、经济企稳、天量信贷和同业规模大幅扩张的背景下，此次利率上调反映出，央行通过收紧货币抑制金融杠杆的政策意图进一步强化。”

该团队认为，金融去杠杆仍在路上。一季度经济处于补库存周期，暂时无忧，但越往后不确定性越大，上半年尤其是一季度是央行金融去杠杆政策实施的最佳窗口，未来不排除去杠杆进一步加码。

报道称，在此前祭出临时流动性便利(TLF)操作后，上周中国央行公开市场顺势净回笼;但考虑到春节后逆回购到期量偏大，央行又开展MLF操作，不过意外上调了利率。分析人士表示，央行在数量上确保流动性稳定的同时，又在价格上体现出去杠杆和抑泡沫的意图。

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