股票仓位仅占4.43%：保本基金抗跌的秘诀顺水鱼财经

二季度过后，' 基金中谁的仓位最低？

据天相投顾数据分析显示，今年二季度，四只正在运行的保本型基金，' 股票 持仓仓位不断下滑，平均仓位只占到整个投资规模的4.43%。保本基金的仓位继2003年三' 季报的2.26%之后，再次逼近历史最低点。其中，银华保本增值(' 行情,' 净值,' 基金吧)今年二季度的股票 仓位更是只有0.44%，比今年一季度下降10.38%。

国金证券基金研究中心分析师张剑辉表示，保本型基金对于市场风险更为敏感，基金的这种减仓行为与管理者对市场的判断和操作有关。

市场人士认为，保本基金中由于股票 仓位比较低,在大盘暴跌的' 行情中虽然没能幸免于难,但跌幅小于其他基金。

天相投顾的数据显示，今年上半年，保本型基金的平均份额' 净值增长率为-12.58%。

其业绩表现优于跌37.14%的股票 型基金和跌34.33%的混合型基金，仅次于微跌1.83%的' 债券型基金。

大幅减仓股票

减仓越多，亏损越少。保本基金表现抗跌，基金管理者将重要原因归结为减仓及时。

多家保本基金在' 二季报中表示，基于对经济增长放缓和企业盈利下滑的看法，及时降低了股票 仓位，清理了组合中股票 的风险投资，有效降低了股票 市场大幅下跌对' 基金净值的负面影响。

记者查看四家保本基金的募集说明书注意到，4只保本型基金都对股票 资产仓位作出了严格限定。

银华保本规定债券资产配置初期不低于60%，即权益资产的上限可以相机调整至40%。国泰金鹿保本(' 行情,' 净值,' 基金吧)则把投资于股票 、权证等其他资产限定为基金资产的30%。金元比联宝石动力(' 行情,' 净值,' 基金吧)股票 资产占基金资产比例不高于60%。而南方避险增值(' 行情,' 净值,' 基金吧)的规定是，债券资产配置初期不低于75%。

而在今年调整市场的操作中，保本基金的股票 仓位确实在不断下降，仓位比例在各类型基金中最低。

在二季度中银华保本增值的净值增长率为-1.49%。

金元比联宝石动力2008年一季度股票 仓位在10%左右，二季度股票 仓位降至0.71%。位列十大重仓股之首的云天化(' 600096,' 股吧)也只持有28万股。