一张图说明为何美元升值将让美股牛市延续顺水鱼财经

" 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets LLC)首席" 美国市场策略师Jonathan Golub日前发布报告称，" 美元上涨使投资者更愿意为高市盈率买单，可能刺激美国股市继续上涨。

以下图表展示了他是如何得出上述结论的。Golub对比了" 美联储(FED)编制的贸易加权美元指数与彭博汇总的基于未来12个月利润预期的" 标普500指数市盈率。

这个美元指数有望创下2008年第四季度以来的最大季度涨幅，当时金融危机和经济衰退令全球投资者紧张不安。截至9月12日，这个指数本季度累计涨逾5%。

Golub说道：“传统观念认为" 汇率走强可能是股市上涨的阻力，因为美国商品在海外的竞争力下降，我们的研究表明并非如此。”

他指出，美元上涨表明美国经济增长势头增强，并支持更高的市盈率。

接受彭博调查的经济学家的预期中值显示，美国经济本季度折合成年率料增长3%。今年上半年的增速为1%左右。

Golub表示，经济增长预示着周期性公司的股票 前景光明，这类股票 的表现受经济增速的影响最大。

这位常驻纽约的策略师补充称，能源和原材料生产商股价或许是例外，因为美元走强使" 大宗商品对于海外买家而言变得更为昂贵，进而抑制对其的需求。