QDII基金出海一周年：长风破浪会有时顺水鱼财经

从去年9月12日，国内第一只股票 型QDII' 基金南方全球精选公开发行到现在，基金系QDII“出海航行”已近一周年。这一年里，无论是基金经理、研究员还是投资者，都尚处于不断摸索和学习的阶段。这一年，QDII基金的成绩单虽无法让人满意，但在与A股基金相比中，多少也能让投资者找到其“分散风险”的价值。回顾基金QDII一年来的冷暖，可能也会为后来者指明发展道路。

从火爆到冷却

“这是内地投资者第一次走出国门，成为真正意义上的全球投资人。”对于南方全球的首次发行，业内某知名专家曾向《上海证券报》如此表示。2007年9月12日发行当天，上证指数报收于5172点，中国还正隔绝于海外已经显现的次贷隐忧，经历着最狂热的资本狂欢。

于是，在“国内流动性过剩，分散投资以控制风险”的基调下，投资者对鸣笛远航的QDII给予了爆棚的认购热情。新基金一发行就被超额认购，上投亚太优势甚至以发行当日有效认购申请金额1162.6亿元的记录一举刷新基金首发历史。而募集有效认购总户数199.419万的数字，又创下开放式基金首发认购户数历史新高。目睹当年盛况的市场人士回忆：“很多投资人已经不问其究竟投向何处了。”

然而，高烧的资本市场却骤然遇到扑面冷雨，次贷危机好像在一夜间袭来。随着花旗、美林等华尔街巨头相继公布亏损的财务报告，一度被认为已得控制的次贷危机忽然间恶化。“生不逢时”的QDII还没有仔细领略到海外风光，就已经无可避免地被卷入风暴之中。全球股市开始跟随经济步入下行通道的美国市场联动下挫，首批出海的股票 型QDII基金成立没多久便纷纷破发。

此时，有分析人士站出来说：“缺乏全球视角、缺乏对境内外市场的系统性分析”的QDII在此时出海，根本是“站在一个历史的高位为下滑周期买单。”

而目前已经跌至5毛区间的基金净值，似乎的确印证了这个说法。