美元升值≠人民币贬值 如何理解才不会误导顺水鱼财经

最近人民币与美元汇率的变化，其实不完全是人民币贬值，主要是美元升值。但是汇率这个东西让人容易搞混的特点就在于，它就是两个货币之间的关系，在等式两边的就是两种货币的数量，一个升值，就直接表现为另一个的贬值，只看一边，就容易看不到变化的真正原因是什么。

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人民币与美元

有人也许会说你这是玩文字游戏，无论如何人民币就是对美元贬值了，不管原因是什么。但是要告诉你的是，解读错误可能导致你“投资”、“操盘”错误。经济学家樊纲认为，最近汇率的变化是美元升值而不是人民币贬值，原因有以下几点：

第一，美国经济最近出现了一些导致升值的因素，比如美联储加息预期加大，特朗普当选人们预期美国经济最近会走强，等等。

第二，前一阶段人民币贬值有我们自身的因素，那就是我们因为长期“盯住美元”，导致有效汇率过去几年升值过多，需要回调，进行校正。但是到了2016年底，并没有出现促使人民币贬值的新的因素，相反，一些新的经济数据都表明中国经济的增速正在趋于稳定。

再向前看，也看不到中国经济本身会出现导致人民币贬值的因素。最近中央出台了“完善产权保护制度”的文件，民间投资过度下滑的趋势有望得到逆转。明年如果经济增长速度不比2016年更低，则说明这一轮经济周期已经“探底”，更是没有贬值的动因。

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