资金外流压力反弹 结售汇令人民币跌势加剧顺水鱼财经

9月份银行代客结售汇逆差及涉外人民币收付款逆差均明显扩大，人民币在岸及离岸汇率跌势加剧，双创2010年9月以来新低。

中国9月份银行代客结售汇逆差重新扩大，证实了随着美联储加息窗口临近，中国资本外流形势再度趋于严峻。数据公布后，人民币汇率跌势扩大，在岸及离岸汇率均创逾6年新低。国家外汇管理局公布的数据显示，9月银行代客结售汇逆差1793亿人民币，较8月的逆差规模大幅扩大7倍以上，创今年3月以来最高水平;同时，9月代客涉外人民币收付款逆差447亿美元，较8月的逆差规模扩大六成以上，创2010年开始公布该数据以来最大逆差纪录。

人民币资金流出

这些指标，及此前公布的央行外汇占款创1月以来最大降幅，均指向二季度出现缓和的资本外流压力，在12月美联储加息窗口临近前，出现反弹之势。结售汇数据公布后，在岸人民币跌幅扩大，对美元下破7.75关口，目前彭博汇总的市场人士普遍预估为人民币年末走弱至该水平。离岸人民币亦下破今年1月的低点，与在岸汇率双双跌至2010年9月以来最弱水平。“9月结售汇逆差扩大有季节性振动因素，但也反映出市场担心人民币快速贬值，”德国商业银行驻新加坡高级经济学家周浩在采访中表示。他预计，中国央行会坚守中间价定价原则，避免人民币篮子汇率过多下降，兑美元还是会继续贬下去，“假设年底前美元指数突破100，那人民币可能突破6.8元。”周五北京时间12:25，在岸人民币兑美元报6.7570，走弱0.17%;离岸人民币报6.7635，走弱0.23%;彭博模拟的CFETS人民币指数位于94.31，对CFETS货币篮子走弱0.08%。

资本外流

“中国近期市场主体的汇率避险意识有所增强”，国家外管局发言人王春英周五新闻发布会上表示，三季度个人购汇需求已经得到释放，且更加理性，未来跨境资本流动有望保持基本稳定。她并表示，美联储加息英国脱欧等不确定因素会对中国跨境资本流动产生短期影响。中国央行本周公布的数据显示，9月人民币外汇占款大幅减少3375亿元至22.9万亿元人民币，环比降幅创今年1月以来新高。与之前公布的9月外汇储备下降188亿美元相比，外汇占款指标所显示的资金外流压力更大。今天公布的结售汇逆差规模，也更接近于今天公布的外汇占款变化所反映的趋势。彭博此前援引分析师指出，人民币代客涉外收付款逆差持续扩大，这些流到境外的人民币当中，相当部分有可能是因境内购汇监管政策收紧而被迫转移至境外的购汇需求。在美联储加息脚步临近，人民币贬值预期下，这些人民币流出后可能会被换成外汇，从而转化为对离岸人民币(CNH)的抛压。“跨境收付款逆差455亿美元，其中人民币收付款逆差447亿，说明大量的人民币还是出去购汇了。”周浩在分析9月涉外收付款数据时表示。

心理点位

王春英今天表示，第三季度跨境资本流出压力比第二季度大，但主要是季节因素。她同时表示，5万美元个人年度购汇额度的政策没有变化。据中国证券报，针对9月外汇占款大幅减少，央行调查统计司长阮健弘本周表示，国庆长假出境游需求旺盛，导致9月份购汇需求阶段性增加，央行向市场提供了一定的外汇流动性支持，且央行为支持“走出去”战略，向一些金融机构提供了相关外汇资金安排。阮健弘还称，外汇储备与央行外汇占款变化并不完全一致，主要与部分外汇储备投资资产的价格上涨及一些其他货币对美元汇率升值导致的币值重估等因素有关。华侨银行驻新加坡分析师谢栋铭表示，从今天人民币走势看，CNY跌破6.75心理位置，显示中国政府对汇率波动容忍度提升，未来相信央行依然不会允许人民币过快贬值，料短期内6.8是下一个防守点位。

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