债基热 还有多少风光可以重来顺水鱼财经

2007年波澜壮阔的牛市造就了股票 型基金的雄起,而今年,波澜壮阔的熊市又造就了债券型基金的崛起。国债指数前四个月的高歌猛进,使得债券型' 基金无论是在募集规模上还是在业绩上,都占有绝对优势。

而上周央行大幅度降息利好的兑现,更是让债基热度再次升高,风光无限可以说几乎成为债基的代名词。但是股票 型基金已经告诉了我们这样一个事实,从风光到失落所需要的时间甚至只要几个月,但愿' 债券型基金不会重蹈这样的覆辙。

虽然债券型基金今年的募集总规模达到了884.65亿元,平均每只债基募集高达31.6亿元,远超过了' 股票 型基金,但通过分析下列数据很容易发现,债基的募集规模呈逐月走低态势。

据天相数据统计,今年3月份共有4只债券型基金结束募集,单只基金的平均募集资金为55.5亿元;4月份共有4只债基结束募集,单只基金的平均募集资金为46.1亿元;5月份虽然有5只债基结束募集,但单只基金的平均募集资金仅为15.6亿元;8月份,共有2只新债基成立,单只基金的平均募集规模为20.3亿元;9月份有2只债基公告成立,单只基金的平均募集规模为34.4亿元;虽然10月份有6只债基结束募集,但平均募集规模只有24亿元。而截至昨日,而11月份共有3只债基结束募集,平均募集规模已骤降到了15.1亿元,创单月平均募集规模的新低。

不仅是募集规模,债券型基金的业绩也出现了一定的波动。受国债指数近期连续拉出五根阴线的影响,前一周,债券型基金的净值也出现了下跌。

据银河数据统计,前周,周债券型基金平均下跌0.33％。71只债券基金中实现正收益的仅有5只,除了2只净值未有变动,其余64只均出现不同程度的缩水。

数据显示,前期涨幅较大的国泰金龙债券、大成强债、鹏华丰收和交银增利债基等,受到此轮债券市场回调的影响,' 净值跌幅也较大,分别缩水1.01%、0.92%、0.67%、0.65%和0.64%。

上周一,国债指数依旧下跌,而沪深企债指数也是齐齐下跌,但债券基金却迎来了小幅上涨。周二,国债指数下跌依旧,债券基金应声下挫了0.22％。周三,尽管国债指数有所下跌,但债券基金却逆势上涨。

而就在上周四,债券市场终于迎来了重大利好,央行降息达到了108个基点。受此影响,国债指数终于结束了八根阴线的痛苦煎熬,收盘时上涨了0.31％,债券基金则平均上涨了0.56％。

受益于降息利好,72只债券型基金在上周小幅上涨了0.17%,不过仍有16只基金出现了净值下跌的现象。

债市在前两周出现了明显的回调,虽然央行的大幅度降息及时挽救了债券市场,但债券市场的疲态已经显露。

围城效应——机构聪明还是散户更智慧

事实上,债券市场的短期回调并未使债基发展的凶猛势头止步。无论从记者走访渠道了解到的情况还是从基金

据了解,自四季度以来,部分老债券基金出现了持续大规模净申购,申购比例最少的债券基金其管理规模也增加了50%左右,并有多只老债券基金管理规模翻番,一些业绩优异且初始规模较小的债券基金管理规模甚至新增两倍多。

据一基金公司人士透露,债券基金新增份额既有从偏股基金转换而来的,也有大批是新增持有人的申购。10月份,一些被套的偏股基金持有人看到债券市场红火场面,部分转换到债券基金,11月股市反弹之后,部分投资者也想借反弹赎回偏股基金,转换到债券基金中。

从记者走访银行代销渠道的情况来看,多数银行理财经理认为,相比两个月之前,目前债基的上涨空间已经有限,因此近期已经较少主动给投资者推荐债基了,但仍有比较多的投资者对债基进行申购。

“去年老百姓的理财意识觉醒了,毕竟他们有投资需求,目前国内投资品种较少,而股市依然低迷,虽然投资债基的收益率不能与前期相比,但目前看来投资债基还是不错的选择。”位于上海浦东的一家工商银行(财经理对记者表示

事实上,目前一些债券型基金通过分红做持续营销,对投资者来说也产生了一定吸引力。据天相统计数据显示,进入4季度以来,实施分红的基金多为债券型基金,目前已经有16只债基实施分红,金额达到26.7亿元。

值得注意的是,一边是散户蜂拥而入,一边却是机构且战且退,部分机构已经开始有计划地逐步撤出债券型基金,债基市场的“围城效应”显露无遗。

管理层近期向各基金公司及托管银行发出《关于基金债券投资相关风险的提示函》,高度关注部分基金持有信用类债券比例过高的问题。事实上,在3季度不少债券基金的风险并提前做出反应。

机构的动向在今年基金三季报中初现端倪。天相投顾的统计数据显示,三季度表现最好的债券型基金却遭到高达10.18%的净赎回。数据显示,债券型基金三季度整体净赎回近117亿份,比二季度增长了3.48%。

在债基整体遭遇赎回的事实下,应该注意到,不同种类的债基申赎出现了分化。统计数据显示,三季度纯债基金的规模有所增长,增长率为13.47%,非纯债基金的规模在降低,而二级债基的总规模在第三季度减少高达20.12%,一级债基仅减少8.51%,二级债基规模缩水最为厉害。对此,证券首席分析师王群航认为,债基申赎出现分化说明部分投资者,特别是机构投资者的风险意识日益强化,加大了对风险相对较高的债基的赎回力度。