谁是最大受益者？ 大幅降息难救高房价顺水鱼财经

降息谁受益 机构现分歧

针对降息的最大受益行业,机构普遍看好机构看多电力、造纸,而银行业的分歧较大。

比如,据国信证券分析师方焱测算,2007年年报显示,上市' 房地产公司总负债约2300亿元,此次降息直接减少财务费用25亿,相当于房板块每股增加3分钱的利润。从刺激消费的角度看,有利于购房者减轻负担,以20年的月供看,央行年内的4次降息,已经为消费者累计减少16％的月供。方焱还认为,此次降息将会有利于房反弹。

到底谁才是降息的最大受益者呢？记者分别在钢铁、地产、造纸和电力等机构认为降息受益最大的行业中挑选龙头企业,通过测算它们的财务数据与净利润比例,加以判断。

通过财务数据看降息的影响

由于一些企业的财务费用和净利润的数据受到其它因素的影响较大,所以附表中的财务费用和净利润数据没有取

为弄清楚降息对企业净利润的贡献程度,我们应该计算企业的利息支出占净利润的比例。虽然上市公司的年报中并没有注明财务费用中的利息支出额度,但对于大多数企业来说,利息支出是财务费用的大头。所以参考财务费用与净利润的比例,我们大致可以看出降息对企业的影响程度。

从附表中可以看出,宝钢股份与武钢股份的财务费用与净利润的比例分别仅为10.85%和2.6%,万科A为7.43%。而另外两个行业的代表,造纸业的华泰股份(利润的比例均高于30%。

通过对比我们发现,钢铁和房地产的利息支出在上述行业中的比例是最低的,而电力、造纸才是对降息最敏感的两个行业。