日元汇率暴涨难止 日银只能祈望联储快加息顺水鱼财经

本周日本央行慌忙间推出了“宽松新思维”，如此病急乱投医的做法恰恰凸显，靠其自身力量已经无法控制日元的升值，因此，美联储加息可能是解决日本经济问题的唯一方法。

在此后美联储未能如日本央行所愿，而是继续维稳利率之后，美元兑日元上周四(9月22日)一度触及100.07，创下了一月以来的低点。此前，日本央行采取了新的、不同寻常的步骤，实施所谓的“收益率曲线控制”。这一政策的目的是将10年期日本国债收益率保持在目前约0%的水平。此前，日本发行的大多数债券都出现负收益。这意味着，债券买家实际上要为了得到把钱借给政府的权利而支付费用。

道富银行全球市场北美宏观策略主管费里奇表示，这再次释放了一个信号，即日本央行已经没有可供选择的政策了。

黑田东彦

整年来日元兑美元持续走强，尽管日本央行1月推行了负利率政策，但美联储所极力维持的宽松货币政策，使美元维持疲软态势，加上英国脱欧等意外冲击带来的避险需求，也推高了日元。今年迄今为止，日元兑美元已上涨逾15%，使出口巨头丰田公司将本财年的营运利润预期削减了惊人的1.12万亿日元(合111亿美元)。

费里奇表示，日元走强显然损害了日本公司，使得日本的出口商品更贵，这显然是日本央行和日本政府担心的问题。日元走强使日本相比其国际竞争对手的竞争力下滑。 为此，费里奇表示，日本央行可以尝试更多的非常规政策。实际上，对日本央行来说，美联储开始提高利率和相对的利率区间可能是最好的选择。

巴克莱全球外汇和利率策略师詹姆(Andres Jaime)表示，与市场期望相比，日本央行和欧洲央行在执行宽松政策方面的速度更慢，胆子也更小。结果，即使是日本央行和欧洲央行采取的非常规货币政策也显示，这两家央行贬值日元和欧元的能力也在减弱。

日本央行没有像预期那样进一步削减已是负值的利率，但可能在10月31日和11月1日的会议上采取进一步宽松政策。

然而，美联储能为日本央行做的最好的事就是阻止日元的升值。汇市的波动部分取决于市场对美联储加息的预期。周三，美联储将预期明年加息次数从先前的至少三次削减为两次。

而站在美联储的角度看，其需要进行逐步加息的周期。这意味明年会有三到四次加息，这将很大程度上取决于通胀的情况。

法国兴业银行企业外汇销售主管切斯基表示，日元走软的另一个挑战是，日元是一种避险资产。这意味着，交易员购买日元是担心其他资产可能下滑，并不是真的看好日元。

切斯基认为，全球市场目前仍存在整体的高水平不确定性，从全球经济增长的担忧，到市场对央行超级适宜政策的质疑，再到美国的大选，以及中东酝酿的政治紧张气氛，作为一种避险货币，日元将对上述继续有所反应，并持续保持强劲。

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