2009年寒气逼人 私人银行客户投资什么领域？顺水鱼财经

个案

李先生是一位股票 操盘手，10年时间他积累了上亿元的资产。出于对资本市场的了如指掌，李先生对私人银行以金融投资为主的服务并不感冒。去年年底李先生计划退休，他希望将资产分散投资。私人银行的客户经理为其选择的投资工具不仅包括股市，还涉及私募股权、奢侈品、艺术品以及海外房地产市场，客户经理甚至还可以为他包办预订到欧洲观看英超联赛的门票以及所有行程，对此李先生非常满意。

实业投资日渐兴起的私行业务

与普通客户投资目标因市场而变不同，私人银行客户的投资目标比较稳定。中国银行(' 601988,' 股吧)私人银行部广州分部总经理刘赛丽表示，在一项对私人银行客户的投资需求调查中，无论市场环境如何，高端客户对财富管理的首要目标还是资产安全保障，其次才是增值。“私人银行客户已经完成了财富积累的阶段，尤其是在全球经济危机背景下，客户的投资需求不会发生太大的变化。”

而其他银行私人银行的相关负责人也表示，金融危机对高端客户的投资风格不会造成太大干扰，原本投资激进的不会变得保守，而原本谨慎投资的也不会因此而改变投资风格。“私人银行客户大部分都从事实业投资，因此，在金融市场不大好的环境下，客户更愿意寻找实业投资的机会。”招行私人银行一位投资顾问对记者表示，“高端客户在投资领域的选择上会比较谨慎，他们更倾向自己熟悉的领域，减少尝试性的投资。”

据了解，私人银行也开始为客户寻找实业投资的机会。“举例来说，一位从事煤矿开采的企业主，他完成了财富积累后就不需要再亲自开矿了，我们会帮他物色一家有潜力的煤矿开采企业来投资。”招行私人银行的投资顾问称，这种类似“债转股”的投资模式较受高端客户的欢迎。“但投资的行业一般都是客户从事过或者比较熟悉的行业。”

此外，私人银行近期纷纷将私募股权投资作为对客户的主推产品，包括建行、中行、交行、招行等银行都先后推出私募股权信托产品。如交行去年曾经针对私人银行客户推出了两款境内PE信托产品，投资方向涉及金融、高技术和新兴产业（包括半导体、生物医药和服务外包等），该产品通过交通银行(' 601328,' 股吧)和交银信托帮助客户筛选优质投资项目、监督投资管理方的投资行为。

而中行私人银行部则与PE（股权投资）和VC（风险投资）建立长期合作关系，在化工、城市建设、公路、铁路、矿山、房地产开发、水电开发、钢铁等行业挖掘投资机会。

不过，与实业投资相比，PE投资并不被推崇。“如果客户有要求，我们会找投资人进行推荐，但一般情况下，PE一定只能是资产配置的一部分。因为PE进去之后，要给投资企业带来商业价值，但私人银行客户的资金显然不具备这一特点。此外，PE市场的激烈竞争和退出渠道问题使得这个市场的风险巨大。”一位股份制银行私人银行部负责人对记者称，“实业投资实际上解决的是财富增值的问题，高端客户更需要的是银行为其提供多样化的投资选择。”