美联储9月加息存分歧 高盛大摩观点向左顺水鱼财经

第一黄金网9月6日讯：近日高盛分析师哈祖斯和扎克Pandl认为：“15万人的美国八月非农就业人口足够让美联储在9月20日至21日的会议宣布加息，预计此次提高行动的概率达55%。

高盛分析师Hatzius认为，他在非农数据公布后上调美联储9月加息可能性的主要原因，是美联储主席耶伦在Jackson Hole的讲话暗示了美联储认为美国经济前景稳固，且其“最近几个月的情形使得加息的可能性增加”的措辞，对于美联储主席来说，是对即将加息非常直白的暗示。

而摩根士丹利策略师Matthew Hornbach和Guneet Dhingra在报告写道，“我们发现杰克逊霍尔年会的谈话不太能改变我们对美国国债市场的看法。尽管8月份的就业报告包含的风险显而易见，但是我们还是认为市场暗示9月份升息几率最终会是零，而不是100%。”

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美联储9月加息概率VS国债收益率走势

根据联邦基金利率期货目前显示，美联储9月份升息几率为36%。反观在6月底英国公投决定脱欧后，此几率降到零。这项推算是假设在下次央行升息后，有效的联邦基金利率平均料为0.625%。

事实上，耶伦在Jackson Hole的公开表态后，摩根士丹利的美国首席经济学家Ellen Zentner就写文章明确表示，美联储年内加息，并不是一件确定的事情。“虽然市场预测年内加息的呼声在Jackson Hole年会后有所加强，但鉴于目前企业微弱的盈利数据，低下的生产力以及通胀水平，年内加息的可能性并不确定。8月26日耶伦在堪萨斯城美联储在怀俄明州Jackson Hole年度研讨会认为：“加息理由在近几个月已有所加强;渐进的加息路径是适合的;未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变。”

其他机构对美联储官员的谈话则看法不一。太平洋投资管理公司(Pimco)称耶伦的演说了无新意，而高盛(Goldman Sachs)和三菱日联证券控股(Mitsubishi UFJ Securities Holdings Co)则认为，耶伦的谈话鹰派味十足，9月升息几率升高。

作为彭博汇总数据中最看好美国国债的投行，摩根士丹利预计，到2017年3月底10年期美债收益率可能跌到1%。而根据彭博调查的预估中值，10年期美债收益率可能从目前的1.58%升至1.8%。今年7月6日，10年期美债收益率曾跌到纪录低点1.32%。

高盛一直 警告至少二月以来，交易商并没有对美联储将在多大程度上升息准备，而美国国债收益率蓄势攀升，而摩根士丹则预测预计基准10年期国债收益率的运行区间将会在2%-2.30%。