又有一个国家即将步入负利率的“魔咒”顺水鱼财经

第一黄金网9月1日讯：2015年印尼国民生产总值增长4.79%。全年度家庭消费增长4.96%，占比55.91%;固定资产投资增长5.07%，印尼央行今年1月下调基准利率0.25个百分点之前，2015年一直保持7.5%的较高基准利率。从总体情况看，印尼经济继续保持一定增长幅度，但增速进一步放缓，2015年经济增长率为2009年以来最低。

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印尼CPI持续走低

据彭博称早在2014年12月,印尼就一直在稳步减缓通货膨胀,现在的风险低于央行3%到5%的目标。可能将于周四公布的一份政府报告显示,8月消费者价格上涨3%从一年前,从7月份的3.2%,据彭博社调查经济学家平均预测印尼央行将降息25个基点，让印尼央行有足够的空间进一步放宽货币政策。

第一黄金网此前8月份文章提到印尼维持7天逆回购利率在5.25%不变，印尼央行仍然认为有空间放宽货币政策，货币政策立场持中趋于放宽。印尼央行料印尼下半年GDP同比增长5%

为什么各国央行都“热爱”负利率

在全球经济萎靡不振之下，以往的宽松不再奏效，一条道走到黑的央行在量化宽松之后，不得不放出负利率大招，就是期待银行能够继续宽松，增加对于企业以及家庭的信贷。

3月15日，日本央行公布货币政策会议决议，决定维持现有负利率及QE(量化宽松)政策不变，货币储备基金免于实施负利率。全球的印钞者们都在货币宽松的道路上前进，而“负利率”的创新实验，未来前景如何还很难预测。

主要是在全球经济萎靡不振之下，以往的宽松不再奏效，一条道走到黑的央行在量化宽松之后，不得不放出负利率大招，就是期待银行能够继续宽松，增加对于企业以及家庭的信贷。问题在于，货币政策在经济向上时候可以收紧，但是在经济下行时候的放松往往效果有限。借凯恩斯的话来说，在这种情况下，低利率就如同“推绳子”一样无能为力。事实上，目前负利率直接损害的是银行利润，在欧洲央行公布消息之前，不少银行家已经表示不满，负利率直接影响银行利润，而且他们中一部分愤愤表示，这可能导致将成本转嫁给客户。

在今年的2月份印尼央行称表示日本央行负利率政策对印尼构成积极影响。负利率将给部分新兴市场带来正面的影响，但警告存在资本外逃的风险。

由于通胀压力温和，我们认为印尼央行在调降利率上还有不小的空间，预计印尼央行不会急于采取进一步行动。目前印尼央行认为通胀是政策利率的主要考量。

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