十大投资总监热议牛年梦幻开局顺水鱼财经

A股市场在牛年第一周收获了梦幻般的开局，上证综指从节前收盘点位1990.66点一路飙涨至上周五收盘的2181.24点，涨幅高达9.57%。但对那些刚经历熊市打击的投资者而言，困惑随之而来——上周A股惊艳一幕会否昙花一现？上涨的真正动力来自于哪里？幕后推手到底是谁？后市又将如何演绎？本期《' 基金周刊》就这些话题和10位基金界资深人士展开了交流。

调仓加仓 公募基金最近都很忙

“节后出现的较好开局主要是受资金充裕以及市场信心两大因素所支持。”长城基金管理有限公司副总经理、投资总监韩浩在接受《上海证券报》采访时认为，宏观经济和市场可以分开讨论，即便经济不景气，但市场投资机会依然存在。

“预计后市走势可能出现2003年、2004年的市场特征。”韩浩表示。

大成基金投资执行总监杨建华对《上海证券报》称，较好的流动性、密集政策、市场信心以及一些超预期因素支撑了上周A股市场。“一月份的M2数据出来后，我们的基金展开了一轮加仓行动。”他向记者表示，外界普遍预期宏观经济在2009年可能不会变得太差。

“与宏观经济相比，上市公司盈利能力可能仍然很糟糕。”杨建华向记者指出，如果本轮A股市场涨幅过快，后市调整的压力也同期加大，三月份上市公司业绩数据明朗后，A股市场可能会重现低迷。

对于节后首周出现的“牛”市，鹏华基金研究部总经理、基金普惠(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理冀洪涛对《上海证券报》表示，“股市前期跌幅过大，节后良好开局主要是股票 估值的一种修正。”他认为，由于很多利好因素超出了投资者的预期，A股市场出现了一个较大的连锁反应。他表示，其管理的基金已开始积极捕捉上升' 行情中的投资机会。

冀洪涛认为，今年第一和第四季度或将出现较好的投资机会，在此期间投资需关注企业本质，此前被市场看淡的电力设备、医药等板块从本质上看依然具备投资价值。

信达澳银投资总监王战强对《上海证券报》表示，由于前期市场跌幅过大以及政府的强力支持，节后A股市场已经具备了一定的上升动量。“我们倾向于国内经济会软着陆，但经济的景气度将不会很大，预计后市将维持偏震荡的格局。”王战强进一步分析。

王战强认为，波段操作也将是震荡市的一个不可或缺的策略。“节后以来我们的基金也开始一定程度的调仓。”他透露，信达澳银旗下基金仓位自1月份以来的水平已较去年明显提升。