大徳理财魏修林：现阶段应增加股票和黄金投资顺水鱼财经

华北新闻部 庞博

欧债危机一波三折，美国经济复苏步履蹒跚。国内股市持续下跌，房地产坚持调控不放松，民间借贷泡沫破裂，工业品价格创出5年新低，部分农产品创出历史新高。这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。现在到了一个十字路口,金融危机之后,一方面是经济复苏加恶性通货膨胀,一方面是经济二次探底加通货紧缩。即将出现的既非稳定的经济,也非恶性通货膨胀性的繁荣,而是通货紧缩性萧条。国际经济形势扑朔迷离，而中国经济是否将和日本一样,经历一段漫长的资产缩水期？预测正确与否,可能要时间来检验。面对纷繁复杂的环境，我们该如何使财富保值增值？经济萧条真的来临时,你是否做好了准备,是否会抓住机遇？为此，和讯网对中国知名财富管理机构大德理财总裁魏修林先生进行了专访，与大家共同探索经济萧条时期的财富保值增值之道。

和讯网：目前国际上经济形势十分复杂，中国经济增速也呈下滑趋势，在这种时期，您认为投资者应当如何有效的理财？

魏修林：面对愈演愈烈的复杂环境，我们建议投资者增加股票 类资产（定向增发）和黄金的投资，积极配置固定收益类产品和股权类产品。大德理财作为一家独立的第三方理财机构，专注于为中国的高净值客户提供全方位的理财规划服务。大德理财践行严格的筛选流程和选择标准，根据宏观环境和策略选择适合投资者的投资产品，进行配置。

大德理财为客户提供的产品基本上涵盖了信托，银行，证券，基金类的金融产品。有大德者必大成。作为受人之托的理财机构，我们比别人更能理解这一准则的高度和时效性。德性，更是我们的生存之本，没有德性的所为多么成功的商业模式最终将会坍塌。我们如此的幸运，一早懂得并遵守这个道理。

和讯网：我国A股市场估值已经创出历史新低，而股票 市场一直是投资者重要的投资渠道之一，您认为现在适合进行股票 投资吗？

魏修林：根据上证指数目前的点位，应该是个低点，但是未必是见底了，也许未来还会有一定的下调，包括到2000点大关，从技术走势来说指数会探到1960这个点位。即使徘徊到这块，这也是一个历史低点。国家出台的政策，利率连续二次下调，交易费用下调，产业振兴计划出台都是支持实体经济和虚体经济共同复苏的。这种情况下可以进行一些股票 配置，重点关注定向增发。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价的90％，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月）不得转让。2006年以来451次定向增发中有422次具有折价,且折价率较高，平均为22%。相对于目前股市点位，风险已经很小了。

和讯网：黄金自古以来一直被认为是财产保值属性最好的投资品，但是现在黄金价格也不稳定，请问您对黄金投资怎么看？

魏修林：黄金是天然的货币，本身有避险属性，又有保值增值的作用。最近黄金市场上出现的这些波动与欧洲债务危机有很大的关系，包括欧洲的经济环境，导致了整体欧元相对来说的一个贬值，美元的相对升值，我们都知道黄金和美元挂钩，有一个反向挂钩的关系，美元升值黄金一直处在往下走的疲软的状态。但是长期通胀是不可避免的，所以我们对黄金市场的未来整体走势看好。

和讯网：具有固定收益的产品近两年收到投资者极大的欢迎，但是随着利率进入下降通道，这种火爆场面能否持续？

魏修林：固定收益市场这些年十分受欢迎，特别是在危机时刻，可以适当配置信托产品。今年一些信托投资也是比较热的，一些大型的项目一年到两年期预期收益率可以达到8-10%之间，随着利率下调现在固定收益也在往下走，但是基本的收益也在银行理财产品收益的2倍左右。信托这几年经过剧烈的扩张，产品的丰富和创新程度都得到了加强。投资者要参与其中，也要搽亮眼睛，精挑细选。这时候就要借助大德理财这类专业的第三方机构。

和讯网：对于资金量较大且有长期投资需求的投资者而言，有什么样的投资渠道可以抵御通货膨胀风险？

魏修林：股权类投资（PE）抗通胀确定性最高。PE具有穿越经济周期的功能，且在一轮经济萧条中生存下来的企业，在日后的经济复苏中将率先得到发展，再加上创业板和三板市场的开启，增加了股权退出渠道，此时投资PE获利的准确性高。但是市面上也充斥着各种各样的股权投资机构；加上股权投资时间周期较长，一般5-7年；投资金额较大，一般500万左右。建议投资者在选择时要慎之又慎。有实力有需要的客户也要提前做好资金管理规划。

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