法兴：市场一致看涨美元的观点正确吗？顺水鱼财经

法国" 兴业银行(" 601166," 股吧)(Societe Generale)日前指出，" 美元牛市面临的最大风险来源正是市场观点高度统一地看涨美元。

" 法国兴业银行在汇市" 研报中写道：

" 美联储(FED)已经停止购买" 美国国债，并在为市场“接纳”" 加息周期的影响做准备。" 大西洋(" 600558," 股吧)另一面，" 欧洲央行(ECB)则公开了增加资产负债表规模的计划，而在" 太平洋(" 601099," 股吧)彼岸的" 日本央行(BOJ)则刚刚扩大量化质化宽松举措(QQE)，甚至中国" 央行也意外下调了基准利率……毫无疑问，市场观点一致倒向了“美元牛市”这边。

随之而来的问题是：预期是否就能平稳推进？美元的涨势又能持续多久？

其实美联储2015年不做加息调整的风险是显而易见的，无论是通胀低企的环境还是经济增长提速的预期始终不能兑现，这些都在给市场预期提出质疑。

法国兴业银行认为，美元如期上演牛市需要满足如下条件：

只要美联储兑现哪怕一次的25个基点的降息举措，那么美元涨势就可期。而若美联储加息两次以上，那么美元贸易加权" 汇率有望攀升10%。

如果美联储加息50基点，并引发全球资产市场的大规模调整，那么美元涨势将更为凌厉。从更为广泛意义上将，美元5%的涨幅符合全球其他主要经济体降息的环境，5年期通胀指数债券(TIPS)收益率可能上升0.5-1个大点。

校对：Tier