外媒：五大理由坚信俄罗斯危机恐蔓延至全球顺水鱼财经

汇通网12月17日讯—

华尔街日报(博客,微博)周三(12月17日)称，' 俄罗斯卢布暴跌及俄市功能紊乱恐对全球经济构成实际风险，全球投资者需要警惕，并给出了五大理由支撑该观点。

俄罗斯' target='_blank' >央行在不到一周的时间内，先后' 加息100个基点和650个基点，明显是孤注一掷的信号。央行行长纳比乌里娜(Elvira Nabiullina)目前似乎已没有能力止住卢布跌势，资本管制的风险越来越大。俄' target='_blank' >罗斯最大型企业继续大举借贷' 美元，这意味着他们目前已经面临债务违约的风险，因他们以卢比计价的盈收已经随着卢比大幅贬值而暴跌。这也对全球其它国家构成风险。持有这些企业债券的全球投资者将面临巨额损失，就像他们在1998年俄罗斯危机时那样，俄罗斯危机将促使全球投资人削减较高风险资产仓位以弥补损失，追捧诸如国债等高流动性和最高评等债券，从而扩大市场影响。这种影响已经蔓延至包括从非洲到东欧的' 新兴市场国家主权债以及' 美国市场中的垃圾债。

2、货币市场蔓延

一个国家的货币贬值从来都会有伴作陪，因该国货币大幅贬值将对其它国家丢失竞争力。为了避免这种竞争力的丢失，俄罗斯贸易伙伴国的货币将选择“陪同”跌。如果说贬值受控且帮助弥补了这些国家出口商的损失，那么适当贬值将是合理的。但倘若诸如卢布贬值幅度过大过快，将带来更大灾难，迫使俄罗斯央行采取紧急加息650个基点的绝望行动，这导致投资者们纷纷快速撤离俄罗斯资产。谁会是下一张倒下的多米诺骨牌？或是' 土耳其里拉，亦或是印尼卢比。

3、国际油价进一步下跌

今年6月以来，国际油价已经跌逾45%，油价暴跌正向市场展现其负面效应—一方面传导至石油生产国，这些国家将遭受财政压力，面临巨大的债务偿付难题；一方面冲击' 大宗商品及高收益债券投资者，他们将不得不抛售其它垃圾债券及大宗商品以应对。俄罗斯的问题恶化要归咎于国际油价暴跌，但俄罗斯并非唯一的受害者。国际油价跌破60美元/桶，委内瑞拉和' 伊朗都难以支撑，如果俄罗斯倒下了，主要产油国的一连串多米诺骨牌将就此倾倒。俄罗斯的经济困境亦将加剧原油市场的失衡(供应过剩)问题。

4、升级的军事冲突？

自俄罗斯吞并克里米亚以来，俄罗斯总统' target='_blank' >普京的支持率超过了80%。早在西方国家因俄吞并乌克兰克里米亚而对俄实施经济制裁之前，俄罗斯经济就已经陷入衰退了。尽管如此，普京的支持率却被狂热的民族主义推上了前所未有的高度。在克里米亚签署入俄协议后，普京在莫斯科红场上受到了数十万支持者的热烈祝贺。白宫周二(12月16日)表示，美国总统' target='_blank' >奥巴马将签署一项有关加大对俄罗斯制裁的最新法案。面对西方的制裁，普京可能会选择采取类似的好战态度回应，并试图通过此举来觅得来自西方国家的让步，从而减轻俄罗斯经济压力。

5、欧洲人取暖要靠抖？

俄罗斯可能会坚持切断出口至欧洲的天然气。这对于像' 德国这样的国家来说简直是糟糕透了，德国逾三分之一的天然气供给都来自于俄罗斯，俄气在波兰及其它东欧国家中所占比重则更大(几乎是全部)。这些国家的天然气被用于为住宅供暖，并确保关键行业的日常运作。“切断天然气供应”将对已经遭受经济停滞及通缩压力的经济强国造成毁灭性的打击。正如两年前的' 欧元危机一样，这样的事件将迅速蔓延至美国及其它市场。

编辑： 今心