希腊大选提升欧元风险 欧银QE力度恐不足顺水鱼财经

环球外汇12月22日讯" 欧元/" 美元周一(12月22日)纽市早盘维持自两年低点反弹态势，受欧美圣诞传统假期临近影响，汇市整体交投清淡。" 希腊总统大选和周二将公布的多项" 美国经济" 数据为市场首要关注风险。

银行交易员称，市场存在在1.2220-30左右买入欧元的兴趣。欧元2015年前景看似疲软。

" 欧洲央行管理委员会委员、比利时" 央行行长柯恩(Luc Coene)在周六刊出的访问中称，欧洲央行应开始购买成员国政府债券，以应对" 欧元区欠佳的投资人信心和低通胀问题。

一旦欧洲央行实施所谓的量化宽松(QE)，通过新印货币来实际上为政府赤字融资，预计会试探欧元/美元维持逾10年的交投区间底部。

荷兰合作银行分析师Jane Foley 表示，欧元/美元是否还会下挫，会是本周看点。 欧元目前处于的水平从长期估值角度看很疲弱，但有欧洲央行官员称，他们将进一步放宽政策，而" 美联储却朝着收紧政策的方向走。

本周欧洲没有重要经济数据公布，周二(12月22日)美国将公布的数据将激化有关欧美央行政策路径出现分化的辩论。

民调显示，希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)所在的党派支持率落后于左翼激进联盟党。

此前该国总理称如果国会支持他提议的新总统候选人，他愿意吸收赞成欧洲一体化的独立人士进入政府，并在2015年底举行选举。市场担心的是，这可能令希腊违约，甚至退出欧元区的威胁重燃。

一日系银行的交易员表示，市场目前可能因假期而交投淡静，但希腊12月29日的投票可能令情况改变。

汇市聚焦希腊总统选举

苏格兰皇家银行(RBS)在最新的市场" 研报中写道，时间来到2014年的最后两周，而此间的市场主题可能完全聚焦在希腊总统选举上。

该行解释称，“执政联盟推举的候选人迪马斯(Stavros Dimas)还有两轮选举去争取足够的选票，在首轮大选中，迪马斯仅获得300个席位中的160张选票，距离结束选举的200张选票还有很大的距离。”

12月23日举行的第二轮选举的门槛同样是200张选票，这就意味着悬念将来到12月29日的第三轮选举上，如果选举失利，那么新一轮普选将在明年早些时候拉开帷幕。届时希腊系会的300个席位都将重新选定。

反援助联盟的左翼政党当前在民调中领先，新的大选结果可能提升欧元的风险。

希腊左翼激进联盟党领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)政党主张取消撙节政策，并要求欧洲抹去希腊的大量债务，以打破希腊陷入的魔咒。

希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)最新祭出拉票“杀手锏”，称若议会支持联合政府选举新总统，在2015年后期大选(议会选举)中、将在政府中引入立场亲欧的无党派人士。

齐普拉斯表示：“我们将透过希腊议会来取消撙节举措，我们将取消纾困，若左翼激进联盟党组建政府，希腊将退出纾困，且不会出台新的撙节举措。对我们来说，这点是没得商量的。”

他表示不可能为避免提前选举，与萨马拉斯执政联盟的保守及中左翼政党合作，并称广泛的政治共识要在大选过后才有可能达成。

德国阻挠恐令欧银QE火力大减

据路透报道，有消息称欧洲央行(ECB)正准备在量化宽松(QE)上让步，以此让“死对头”" 德国点头。几乎可以肯定的是，欧洲央行将在明年购买主权债券，从而改善欧元区经济。但为了让德国同意，可能要降低该政策火力。

欧洲央行抗击低通胀低增长局面的计划中，包括将资产负债表扩大至3万亿(兆)欧元，来压低收益率及打压欧元，以达到激励增长目的。但目前看来，唯一能扩大资产负债表的法—量化宽松(QE)，却在德国碰上了钉子。德国担心这会让货币政策变成非法财政转移的秘密途径。

为了需求折衷方案或为各国央行拨备资金，承担本国政府余下的潜在损失。准备金规模可能根据评级或信贷违约互换决定。这使政府资助央行达到欧元区其他央行准备金要求的风险上升。

不过这也不会让整个QE变成一场徒劳。欧洲央行仍然能够扩大资产负债表，大量印钞向市场注资，同时让欧元贬值。如果这是唯一能让德国认可的方式，也好过束手无策。

但欧洲央行QE共同承担的程度越低，整体政策的效果就越小。政府仍然面对自己的信贷风险，所以薄弱国家的信贷利差下降程度，要比风险集中的情况要低，所以也使债务成本更高。经济复苏不会很快。

2010-2013年危机时，欧洲央行向二线国家央行秘密提供紧急流动性援助，不让风险扩散，这种做法精明务实，却也可以理解。现在建立了银行联盟，情况应当不同。相反，德国所持态度给人感觉是，成员国之间相互不信任让欧洲央行备受打击，就算整个欧洲都面临着通缩和低增长的威胁，欧元区却更加不团结。