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英镑周评:英美GDP成色迥异 镑美表现高下立现顺水鱼财经

核心摘要: /在圣诞节当周延续了前一周的中度下跌,在清淡的市场环境中,英镑与美元的较量明显被两国GDP增速的差异所主导:三季度GDP延续了前几季度GDP被下修的节奏,而三季度GDP终值增速却达到11年来最快水平。英美经济增速的差异将直接作用到两国在2015年货币政策的前景上,这种预期在英镑/美元表现上已表现得再明显不过。 英镑/美元12月22当周开于1.5625,最高见于1.5664,最低见于1.5484,最终收于1.5554,当周下跌点71点,跌幅0.4
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" 英镑/" 美元在圣诞节当周延续了前一周的中度下跌" 行情,在清淡的市场环境中,英镑美元的较量明显被两国GDP增速的差异所主导:" 英国三季度GDP延续了前几季度GDP被下修的节奏,而" 美国三季度GDP终值增速却达到11年来最快水平。英美经济增速的差异将直接作用到两国" 央行在2015年货币政策的前景上,这种预期在英镑/美元" 汇率表现上已表现得再明显不过。

英镑/美元12月22当周开于1.5625,最高见于1.5664,最低见于1.5484,最终收于1.5554,当周下跌点71点,跌幅0.45%。

英国第三季国内生产总值(GDP)终值较上年同期增幅被下修,且经常账赤字意外高企。同时美国第三季经济增速为11年来最快,带动美元走强。自7月美元上涨以来,英镑是兑美元跌幅最大的主要货币之一。

英国公布第三季经常帐赤字为270亿英镑,预估为赤字215亿英镑;英国第三季GDP终值较上年同期下修为增长2.6%,前值为增长3.0%。英国之前五季的GDP增幅每季也被下修。

纽约梅隆银行汇市研究部主管Simon Derrick 指出,我们应该担心英国经常帐,我们回到基本面对汇率更大影响的情况,但我怀疑,相较于经常帐,GDP" 数据英镑市场的影响更大,GDP是明年英镑可能面临的问题的早期警告。

许多银行预计,围绕明年5月英国议会选举的不确定性在明年初将向英国金融市场施压,给已然降温的经济更添隐忧。货币市场显示,投资者已将" 英国央行升息时间推后至明年底,而且,未来经济增长数据越差,升息预期可能越被推后。

与英国经济面临的窘境相比,美国" 商务部周二(12月23日)公布的数据则显示,美国第三季度国内生产总值(GDP)终值大幅上修,增速创下逾十年来最快,受稳健的消费支出及企业投资提振。具体数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率终值上修为增长5.0%,创2003年第三季度以来最大增幅,优于市场预期的增长4.3%。

荷兰合作银行(Rabobank)分析师警告称,英镑美元将进一步下行跌破1.5500。但英镑/美元技术指标仍呈现超卖状态,如果" 汇价反弹突破1.5700区域,则将令英镑美元拖累走软的风险降低。有部分分析师保留相对中性的观点,预计接下来的几个月英镑/美元将于一定区间内震荡交投。

市场对于英国央行首次" 加息时点的预期逐渐推后,短期英镑利率" 期货目前显示市场押注英国央行将于2015年第四季度加息。在低通胀及低薪资增长的环境下,英国央行谨慎对待加息,此外," 欧元区经济疲软也对英国构成风险

经济及大选存变数,上行之路阻力

随着劳动力市场趋向“充分就业”,英国方面必须要以生产率的上升来支撑GDP的增长,而不是通过就业率从深度衰退时的水平改善来刺激经济。此外,尽管衡量经济增长的主要指标回升,但英国经济仍在努力将增长传导至更为广泛的薪资上涨—最终促使生产率上升。

英国财政大臣" 奥斯本(George Osborne)近日强调英国经济中实际薪资已经恢复增长,但近期实际薪资(名义薪资扣除CPI通胀后)只是显示重拾正增长的迹象,这主要受助于短中期内短暂的低通胀水平。

英国大规模的经常帐赤字正引起越来越多的关注,经常帐赤字是奥斯本长期经济计划中的一个关键数据。英国" 统计局最新公布的数据显示,英国2014年第三季度经常帐赤字扩大至270亿英镑,占GDP比重飙升至6%的纪录高点;第二季度经常帐赤字上修为245亿英镑

另外,英国目前已经远离2011年时150亿英镑的国际直接投资盈余,陷入赤字—初次收入账户赤字从第三季度的82亿英镑增加至126亿英镑

与此同时,英国将于2015年5月7日举行大选,这是该国即将面临的最大不确定性。在简单多数选举制度下,英国国会下议院所有650个席位都变得十分抢手,每个选区赢得最多选票的候选人将获得席位。

当前的联合政府在英国大选历史上是罕见的,也是二战以来首次出现。英国目前由中右翼保守党和自由民主党联合执政。

即将到来的大选可能是人们记忆中实力差距最为微弱的,尽管保守党在最近一些民调中领先,但鉴于简单多数的选举制度,工党仍是获胜热门,该党也有望赢得足够多的席位来组建政府。不过,出现悬浮议会的可能性与此相当,即保守党和自由民主党都未能获得足够多的席位来组建另一届联合政府,英国或许不得不在2015年进行第二轮大选。

大选对市场最大的影响莫过于保守党是否会赢得多数选票。英国首相卡梅伦(David Cameron)领导的保守党已经承诺,若其赢得大选,则将到2017年针对英国的" 欧盟成员国资格举行公投。不过工党和自由民主党都不支持就“脱欧”举行公投。

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