巴菲特与投资者“面对面”：未来可能高通胀顺水鱼财经

床垫推销员巴菲特

作为股东大会的例行开幕节目——自制短片的播放环节，巴菲特今年狠狠地自我解嘲了一番。在片中，他因公司债信评级遭下调，而从董事长被降职成床垫推销员，推销名为“沃伦”（巴菲特名字）的床垫，却被顾客拒绝，理由是床垫“高低不平且反弹缓慢”，顾客想要的是“安全且牢靠”的产品。

这一安排颇具深意。对巴菲特来说，2008年是棘手和尴尬的一年，伯克希尔·哈撒韦公司去年全年股价下跌32%，账面价值缩水了9.6%，这是现年78岁的巴菲特自1965年执掌这一投资旗舰以来最糟糕的一年。

灾难仍在继续。巴菲特在股东大会上透露，由于多数业务不佳，今年第一季度伯克希尔·哈撒韦公司营业利润同比下降12％，净利润连续第五个季度出现下降。同时，公司的账面价值可能继续下降6%。

不过往年伯克希尔的季度业绩报告都在股东会前夕公布，今年第一季度业绩报告则延至8日，在股东大会后才公布具体数据。外界预测该公司一季度的亏损可能达到17亿美元。

巴菲特坦承，去年在国际油价接近空前新高时买进康菲石油（ConocoPhillips）股票 ，是一大投资错误。此前他已承认去年曾做过些“蠢事”，他说：“我至少犯下一个致命错误，以及几个造成伤害的轻微错误，此外我也有些疏漏。”

尽管如此，巴菲特最近仍被美国《福布斯》杂志列为全球第二大富豪，身家370亿美元（资产比一年前缩水250亿美元）。

“未来可能高通胀”

短片播放过后，78岁的巴菲特和他85岁的老搭档、伯克希尔副董事长查理·芒格一起，花了五个小时时间应付股东的提问和责难。

巴菲特说，去年“是极为特殊的一年”，美国政府选择大规模介入是“做了正确的事情”。但他认为，这些救市措施也会有后遗症，即未来可能引发高通胀，令美元购买力出现下滑。

“我不能告诉你，汇率会如何变化。在未来一两年内，各国政府（巨大）的财政赤字可能会影响货币的流转，导致汇市出现大量损失，目前我看不到最后发展的结果。”

尽管美元汇率非常难以预测，但巴菲特透露，从现在开始至少10至20年的时间里他将购买美元。

巴菲特还指出，通胀将使债券和其他固定收益资产持有者蒙受巨大损失。防止通货膨胀最好的办法就是“赚钱能力”，第二个好的办法是期待“美好的经济环境”。

巴菲特强调，目前还难以预测美国经济和金融市场的复苏速度，过去的一年犹如一场“经济珍珠港”事件。

就目前情况来看，巴菲特表示，无论是市场、零售业，或者是任何的相关行业，都没有出现真正的反弹信号，“现在的局势可能出现了好转，但是要真正解决问题，还有很长一段路要走。”

关于股市，巴菲特称，1974年时股市也是如此低迷，当时他就认识到了不是价格低就必须买入，虽然他当时喜欢低价位的股票 。同理，谈及眼下的股市，巴菲特相信，抄底是不可能的，不要试图在股市“落地”的时候进行投资。