谁是大忽悠分析师之七：无理由预测怎么信顺水鱼财经

该投资者表示，“点评报告可以简写，推理过程可以简化，但这不等于推理过程可以省去！否则，研究报告直接写一个盈利预测和评级就算了。”

投资者：推理过程却不能省略

王合绪：深度报告才有推理过程

该投资者告诉记者，“王合绪的研究报告在第一页就完成了08年、09年每股收益预测过程。”

实际情况是，王合绪在提出三个观点的基础上（在研究报告中的第一页），得出了第四点，即盈利预测和评级。而前三点内容要点是：一是客滚船市场需求前景良好；二是产品升级实质性一步；三是人民币结算规避人民币升值风险。

王合绪在研究报告的第一页的最后一行指出，“我们预测公司2008、2009年每股收益为2.95元和4.30元，维持‘强烈推荐’评级。”

“维持‘强烈推荐’评级的结论究竟是怎么来的？每股2.95元的收益预测有数据支撑吗？”投资者如是质疑。

就此问题，记者以投资者的身份连线了王合绪，王合绪表示，“想看具体的推理过程，可以看我的深度报告。深度报告才有推理过程。”

该投资者不以为然，“点评报告可以简写，推理过程可以简化，但这不等于推理过程可以省去！否则，研究报告直接写一个预测和评级就算了。”

对于2.95元每股收益的预测依据问题，王合绪这样解释，“当时的2.95元的每股收益预测，也应该算入了资产注入（收购文冲船厂）的收益吧。”

王合绪：“资产应该注入了吧？”

广船国际：资产注入已否决

显然，上述解释并不能抹去投资者心中的疑云。

“为什么你能给出2.95元的08年每股收益预测？这个与实际1.66元的每股收益差距不小，您是怎么推算出来的？”记者重复问道。

迟疑了片刻，王合绪表示，“它（广船国际）可能还没有算到那一块资产注入吧？”

记者追问，“究竟文冲船厂的资产有没有注入呢？”

“应该是——应该是注入了吧？”王合绪如是表示。

针对预测与实际每股收益的悬殊问题，王合绪表示，“广船国际压低利润的情况肯定有，造船厂差的的时候，一年一个订单都没有！通常，船厂压低收益，等到年份差的时候，再放进去。”

而广船国际公司的态度给王合绪泼了盆冷水！

昨日，广船国际公司董事会秘书室陈祖亮接受采访时表示，公司已经在今年5月19日否决了收购文冲船厂的计划；公司也不存在压低每股收益的问题，年报中反映到数据是真实的数据。

业内人士对此分析，“王合绪用这种不‘严密’的预测及解释去说明预测与实际收益悬殊的问题，实际上很牵强；投资者稍不留神，很容易被这种不‘严密’的研究报告忽悠。”