中国GDP数据是本周重头大戏 恐创下20多年最低增速顺水鱼财经

本周" 央行将“唱主角”，但经济" 数据面的重头戏则是中国一系列宏观经济数据，可能显示2014年经济增长率降至1990年以来最低水平。经济增速低迷可能令近期走势的低迷的铜价和油价遭受更大下行压力，并令中国当局进一步推出刺激举措的预期升温。

在周二(1月20)即将发布的一系列数据中，国内生产总值(GDP)将最受关注。普遍预期为同比增长7.2%，低于第三季度7.3%的增幅。彭博月度GDP跟踪显示10月份和11月份GDP增速低于7%。月度跟踪数据通常低于官方的GDP读数。

全年大约7.3%的GDP增速将使得政府可以宣布成功实现了“7.5%左右”的经济增长。不过，人们的注意力可能聚焦于该增速低于2013年的7.7%、是20多年来最低水平。

投资者还将分析数据，判断中国的结构性问题，预计中国靠着加速信贷投放才避免了经济增速的进一步放缓。

周四，国际市场新闻社(MNI)商业景气指数率先揭示2015年经济状况。更加可靠的汇丰Markit采购经理指数(PMI)将在周五发布预览数据，会更吸引市场关注。

金属价格的高频数据显示经济继续疲软，钢铁和铜价1月初的几周都在跌。PMI若在50以下进一步下行，可能加强对进一步放松政策的预期。

" 中国人民银行调查统计司司长" 盛松成上周四证实了存贷款统计口径的新规定。非存款类金融机构存放在存款类金融机构的各项款项，纳入各项存款的统计口径，并将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的各项款项，纳入贷款的统计。目前新纳入口径的存款，适用的存款准备金率暂定为零。不过，这是否会促进贷款增长，最终要取决于" 银监会的存贷比计算办法。

定向宽松政策可能继续稳定2015年GDP增速，帮助中国促进服务业发展、改革行业机构。1月份到目前为止，中国央行已经拿出500亿元" 人民币贷款支持农业和中小企业发展。但这只是小钱，按照历史数据判断，1月份的新增人民币贷款可能超过1万亿元。

银行间市场在过去这一周保持稳定。中国央行没有通过公开市场操作回笼资金，但据中国媒体报道，央行对2800亿元中期借贷便利(MLF)进行了续作。这帮助抵消了22家公司IPO吸走流动性的影响，这22家公司融资总额122亿元。上周五七天回购利率3.8%，稍高于前一周的3.76%。展望未来，随着春节的到来，银行间流动性可能吃紧。

校对：长阳