日本央行年内首度利率决议来袭 扩张QQE面临巨大压力顺水鱼财经

" 日本央行则将于本周举行年内首度利率决议。消息人士表示，日本" 央行周三将下调下一财政年度的通胀预期至1.5%或更低，同时自身也会面临更大压力，要求他们进一步扩张本来已经非常庞大的刺激政策。下一财年本是达到央行2%通胀目标的最后期限。

日本央行（BOJ）决策层本周利率决议将面临艰巨任务，正当油价下跌导致央行进一步远离通胀目标的情况下，日本央行需要一个理由解释为什么目前可能推迟扩张刺激。

不到三个月前，日本央行证明其意外扩张“定性和定量宽松”（QQE）是合理的，旨在防止油价下跌和随后的物价增速放缓，从而打压通胀预期。此举使得市场不断猜测油价持续下跌或迫使日本央行未来数月再次采取宽松政策。油价自去年10月以来下跌近50%。

据熟悉央行想法的消息人士并透露，日本央行本周可能决定扩大两项贷款计划规模，旨在鼓励商业银行放贷并将现行3月计划截止日期延后。不愿透露姓名的消息人士表示，许多日本央行官员认为计划在3月后可继续实行，但对细节问题仍无一致意见，例如计划应延后多久、放贷规模增加多少。

如果九名理事会成员能达成一致，日本央行本周可能会宣布这一决定。而如果准备时间延长，计划将延迟到下月宣布。交易" 日元的投资者亦不应忽视该事件的影响。

日本央行为期两天的货币政策会议将于周三（1月21日）结束。消息人士透露，日本央行或下调下一财年核心消费通胀率至1.5%以下，10月作出的预估为1.7%。

日本央行大规模购债计划已经导致收益率降至负值，许多央行决策者认为目前推迟扩张QQE计划。

消息人士称，日本央行因此可能扩张两大贷款计划，旨在鼓励银行增加放贷并延长截止日期至2015年3月之后。

一些分析师表示，不过，如果日本央行决策层下一财年的通胀预估中值低于1%，则不能排除央行在QQE计划下意外增加资产购买。

Totan Research首席经济学家Izuru Kato称：“将其去年10月的举措与油价波动挂钩，日本央行掉进自己设置的陷阱。油价下跌利好日本等石油进口大国，这是日本央行自身的问题。”

消息人士透露，在长期经济预估的季度报告中，日本央行亦将上修下一财年的经济增长预估。此举可能有助于证明日本央行坚持其政策的合理性。日本央行认为经济改善将缩小产出缺口，拉动薪资上涨，抵消因油价下跌临时造成的下行压力。

日本央行将于每年4月与10月发布半年度经济和通胀预估报告，分别评论1月和7月的利率政策预估。许多民间分析师预计日本下一财年以及后一财年CPI将徘徊在1%下方。

在QQE计划下，日本央行已承诺通过大规模资产购买使基础货币翻倍，以在下一财年（2015年4月1日~2016年3月31日）达成2%的通胀目标。