上半年股票型基金业绩冠军呼之欲出顺水鱼财经

另外,引起广泛关注的QDII基金,今年均出现了正收益,第一名基本上也大局已定。截至6月24日,海富通海外精选以46.77%的涨幅最为领先,不过第二名的位置或在交银环球、嘉实海外之间产生,它们今年以来的涨幅分别为31.04%及30.23%。今年以来这些基金大多得益于' 港股及新兴' 市场投资,相对于欧美的负增长,俄罗斯、巴西、东南亚等新兴市场大幅跑赢全球经济,涨幅也居前。如排名第二的嘉实海外中国重点投资于香港市场,而海富通海外精选基金经理也表示,未来仍将重仓' 港股及新兴市场。

一二季度基金表现迥异

综观今年一、二季度,基金呈现了两种不同的态势,一季度是小盘股普涨、' 大盘股萎顿的时期,因此以中小盘股为投资标的的基金成绩相当优异。尽管股票 型基金平均涨幅18%,但差距被拉大,其中以中邮的两只基金尤为突出,' 中邮核心(' 590001基金净值, ' 基金吧) 优选在一季度净值增长率就已经达到了45.53%。另外,善于投资题材股的华夏大盘基金涨幅也继续领先。

不过到了二季度,能够保持领先的基金并不多,相反,一些在前期收集蓝筹筹码的基金开始发力。其中以交银稳健、交银增长两只基金较为明显。在一季度,这两只基金的净值增长还分别排在163位及230位,但是在二季度,这两只基金的净值增长率则排在了第一、第二位。这两只基金的巨大进步主要是它们在二季度重仓煤炭股,在煤炭股价格快速回升中把握了' 行情。同样得益于蓝筹股回升的是长城基金旗下的长城品牌及长城消费,长城消费基金在一季度涨幅列于65位,但在二季度排名却飙升至季度第3位。据了解,这主要归功于这只基金持有的大量银行股,其银行股比例长期保持在40%左右,并且高仓位运作,这就保证了它在二季度银行股' 行情中净值的飙升。

但也有部分一季度领先的基金,在二季度“雄风不再”,如金鹰中小盘,一季度列所有基金排名第四,但随着中小盘股行情渐行渐远,该基金在二季度排名降到了191名。

对比一二季度走势,从排名可以看到,一季度持有中小盘股的基金累计涨幅仍然较大,如' 中邮核心优选(' 590001基金净值, ' 基金吧) 、国联安精选等几只基金正是因为一季度积累了较大的增长,在二季度尽管表现处于中游,排名仍然靠前。另一方面,市场总体风格的转换也考验基金经理的“转换”能力,能够迅速从小盘股行情转而重仓蓝筹的基金少而又少。这一方面,广发基金做得较好。

最缺的是牛市思维

从上半年基金的运行看,做得较好的基金具有这样的特质——保持高仓位运作,掌握好轮动的节奏。这样的操作方法已经接近于牛市里基金的操作方法。所以说,在今年上半年,基金经理需要的正是“牛市思维”。

“年初到春节前这段时间我的股票 仓位一直呈逐渐上升的态势,节后由于对市场运行趋势估计不足,因而又将仓位降低,导致在后来的上升行情中净值表现一直不如人意;同时在' 个股选择上过于谨慎,对后来的主题性投资机会参与较少。”一位基金经理如此反思自己在一季度的策略。到了一季度末,他选择了果断加仓,股票 仓位接近90%,随着蓝筹股股价回暖,前期加仓的金融股为他赢回了排名。据中国证券报记者了解,接近3000点,这位基金经理仍然不愿减仓,以免踏空行情。反观今年领先的' 中邮核心(' 590001基金净值, ' 基金吧) ,这只基金的策略就是无论牛市或熊市,均为高仓位运作,尽管它在去年给投资者带来了较大损失,却在今年有力地把握了行情。

另一方面,在板块轮动中需要掌握好节奏。上半年是题材股盛行、概念迭出的一段时间,新能源、煤炭、国家振兴板块概念等因素依次轮动。在这时候,纯粹的波段操作已经难以概括领先基金的操作手法了。从一季度看,“分散”投资是赢家们的普遍选择,中邮核心优选擅长撒网式作业,投资' 行业分散程度较高。而投资“通胀”题材也成为基金的普选,这些基金都提前布局' 房地产及资源板块,如华商领先基金,就较早介入了黄金类股。

而二季度则是考验基金“坚守”能力的阶段,无论是新能源还是银行股,都曾出现一段时间内涨幅遥遥领先的情况,如果没有坚守,基金就失去了相当幅度的增长。“很多人整天想百分之二、三十的波段,最后输掉的是好几倍的升幅。”摩根大通亚太区董事总经理龚方雄认为,这就是典型的缺乏牛市思维的做法。而二季度的佼佼者,无不是先布局后坚守的代表。

今年上半年,股票 型基金重新成为“宠儿”,以不断上涨的净值给了受伤的基民些许宽慰。