封闭基金也可以做“定投”顺水鱼财经

□王大为

买" 基金、作定投可以摊薄成本，降低投资风险，减少无暇为自己" 理财的烦恼。不过，一般投资者往往选择开放式基金做定投，殊不知，封闭式基金也可以定投，而且还具有开放式基金不可比拟的优势：

首先，定投时间可以灵活选择。开放式基金作定投只能在每月固定的日期按照固定的金额投资一次，而封闭式基金的定投可以自己随时选择时间，一个月可以定投若干次或一周定投一次，每月定投的日期也可以改变。

第二，流动性好，资金到账时间快。如果赎回开放式基金，以" 股票 基金为例，最快也要T+3个工作日，而封闭式基金当日卖出，第二天资金即可到账。

第三，封闭基金具有“安全垫”折价率。折价率是封闭基金的市场价格与其净值的差额率，是封闭基金特有的属性，是开放式基金所不具备的。对于存续期还有四到五年的封基，普遍的折价率为25%左右，如果按照当前的封闭" 基金净值买入该封基，同时该基金价格在剩余的几年里横盘不动，那么在到期日会按照当前的基金净值赎回，赚取25%的利差也即每年5%的投资收益。

第四，封闭式基金的分红给投资者带来的是“分红和折价率上升”的双重回报。当封闭基金进行分红的时候，基金分红同等幅度地减少封闭基金的单位净值和二级市场价格，封闭基金的折价率就会由此扩大。因此，当封闭基金分红的时候，封基净值下降，折价率变高，封基的优势更加明显。

第五，封闭基金起点低。买封闭基金的起点低，下限是一手，即100份，只需几十元钱就可以购买，比开放式基金下限要低许多。

第六，封闭基金的定投手续费要低于开放式基金手续费。一般开放式基金定投的前端手续费与正常申购的手续费相同，即使在一些机构有打八折、四折的情况，手续费最低也不过1.5%×0.4=0.6%；而封闭基金买入的手续费与股票 手续费一样，最高为0.3%，由此，封闭基金的交易成本比开放基金要大幅减少。

以封闭基金" 基金兴华(" 500008基金净值, " 基金吧)（500008）为例，该基金存续期为15年，成立日期：1998年4月28日，到期日期：2013年4月28日，离到期有将近四年的时间。该基金从成立到现在总共分红13次，历经几次熊牛市，平均每年一次分红。截至2009年8月17日，该基金的折价率为21.21%，具有一定的安全边际。如果从2006年1月1日起，于每月5日、15日、25日以每日收盘价分别定投1000元，截止到2009年8月15日，总共定投166次，那么按后复权处理，且把封基的现金分红按当日收盘价买入，那么，在2009年8月15日的该封基总资产为23.67万元，比总共的定投本金16.6万元多出7.07万元，增幅42.6%，平均每年10.65%的投资收益率。从该例可以看出，定投封基可以有效地规避市场波动的影响。

总之，具有高性价比，风险防御能力强，较好的投资价值的封闭式基金定投，应该被长期看好。另外，坚持封闭基金定投，可以养成前瞻性的良好投资习惯，弱化市场的不稳定因素，获得稳定收益。