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本周一跳空长阴，击穿2132点及2242点的上升趋势线连续4日无力再次站上，反而于今日击穿2300关口，市场的极弱走势说明了什么？残酷的现实告诉我们，郭主席主导、一系列非实质利好政策支撑的2132维稳" 行情，已经被八部委适时推出国际板的实质利空终结了。若无实质利好护盘，2132政策底必破。
自从去年11月份以来，一系列的利好政策陆续出台，货币政策(3次降准、传近期将首次降息)；财政政策(传4万亿2.0及大规模减税)、产业政策(金融创新、文化传媒、环保等七大战略" 新兴产业)等，尤其是郭主席上台后一系列新政，" 养老金入市试点、" 新股发行改革、完善退市制度等，一度使投资者的预期从悲观转向相对乐观。今年前5个月市场整体上没有延续去年单边下跌的走势，而是出现一轮反弹。现在的问题是，一方面，上述利好政策并非可改善二级市场供求的实质利好，可以作为佐证的是，本周沪市日成交仅500多亿，又降到今年前5个月的地量水平，另一方面，足以恶化二级市场供求的实质利空犹存(如国际板适时推出)。事态发展到今天，2132维稳反弹难续，郭主席一个人的力量怎能与全市场的力量抗衡？
股市供需持续恶化 多少资金才能托市？
A股市场建立20多年来新股停发，是判断政策底部的一个重要依据。而如今IPO仍未停止，5月18日，" 证监会在回应投资者所关注的八大问题时已明确表态不会停发新股。这一态度也表明未来A股仍将不断面临扩容压力，股市供大于求的问题不能从减少供给来有效缓解。
与源源不断的新股发行上市(仅2011年发行上市277只新股)相比，退市的公司可谓是凤毛麟角。
沪深交易所4月29日发布的主板及" 中小板退市制度征求意见稿把净资产为负、营收低于1000万作为退市红线。据媒体统计，在已公布2011" 年报的A股公司中，每股净资产为负数的A股共有35只。而据深交所" 数据显示，深市主板公司最近两年净资产为负的共15家，最近四年营业收入低于1000万元的公司为4家，其中有两家同时符合两项条件。
鉴于A股市场的退市门槛过高，供需失衡并不能得到有效的解决。2008年A股流通市值仅为5万亿，而现如今已超彼时3倍还多，未来仍有无数的公司将涌入A股市场，有多少资金才能托起股市？
日前广东1000亿养老金委托全国社保理事会进行投资，如按上限40%的比例进入股市，那么最多可谓股市输送400亿的资金，即使这些钱全部入市的话，与不断扩容的A股市相比也是杯水车薪。
如按全国养老金总规模来计算，可进入股市的资金最高可达5000亿元左右，但从数额上来看，这笔钱是不容小视的，但养老金必须要实现盈利，如果出现亏损就会引发社会的动荡。以广东省养老金的运作办法来看，如果这笔钱未能达到银行利率同等水平，将由社保基金理事会补齐。未来一旦全国养老金入市的话，社保基金势必会采取稳妥的方式进行投资，那么入市的比例肯定就会有所保留。
国际板阴云笼罩 大市值冲击A股
国际板的推出将对A股市场造成重大的冲击。
目前各家大型投行正积极储备国际板项目，" 中金、中信以及外资投行均已手握多个筹码。据悉监管层有意让市值在人民币500亿元以上的公司登陆国际板，目前已有超过60家公司有意向在A股上市。如果这些大市值低估值的公司进入A股市场，那么冲击力是可想而知的，仅汇丰银行一家的市值就与" 工商银行不想上下。
目前全部A股的PE是14倍左右，如果剔除掉银行，其余A股的PE仍超20倍，这与国际水平相比仍然很高，因此未来估值必将回调。国际板一旦推出，不仅对高估值的中小板、" 创业板必然有一个回归合理的过程，而且对于低估值的内地蓝筹股，也会产生影响，
银行股一直都是维稳的重要力量，而" 交通银行、" 华夏银行(" 600015," 股吧)的破发使得市场预期突然发生的转变，面对国际板的冲击，国内银行的估值“优势”荡然无存，而对于国内经济的不断下滑，行业的风险也在不断的累加中，未来一旦利率市场化或不对称" 加息，银行业的估值恐怕也将继续下调。
期待对股市的利好
郭主席上台后一系列的新政，但国际板、养老金入市等实质性政策何时出台并不是证监会所决定的。对于如今的股市来讲，我们需要真金白银的利好政策，如前所述的全国5000亿养老金大举入市，或许可看做市场底部的真正到来，而现今，养老金入市也只停留在广东一家1000亿试点阶段。
从历史的经验看，近10年内共停发新股三次，分别是2004年8月至2005年1月、2005年5月至2006年6月、2008年9月至2009年6月。2004年新股停发后，市场仍旧没有见底，2005年新股停发后，市场又经历了半年底部整理后，才借股改和人民币升值走向牛市。而08年底的新股停发后，股市也同样进行了盘整，后来在4万亿刺激经济政策及宽松货币政策的影响，也迎来了一轮大反弹。因此从历史看，股市见底的需要强有力的实质利好政策(比如宽松的货币政策、大幅提高股市估值或上市公司" 业绩的政策、养老金大举入市等))配合，停发新股只是其中一个选项。
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