非农前瞻：失业率或骤降至5.2%顺水鱼财经

本周五，' 美国劳工部' target='_blank' >统计局将公布美国4月非农就业报告。

彭博新闻社的调查显示，经济学家预计，美国4月新增非农就业岗位23万人，而失业率预计将从5.5%下降到5.4%。

不过，经济学家Regis Barnichon认为，失业率的降幅可能会更大。

Barnichon在报告中指出：“今年3月，美国失业率稳定在5.5%，符合其模型的预期。展望未来，预测的大结构大致保持不变，而失业率将在未来6个月内快速下降。事实上，模型预期4月美国失业率将大幅下降至5.2%，并在2015年9月达到4.5%。”

如果这个模型是正确的，那4月，美国失业率将创下2008年4月以来的最低水平。

密歇根大学经济学教授Justin Wolfers表示，Barnichon的模型是他知道的最棒的失业率模式。

Barnichon的模型主要的研究对象是工人的流动—也就是说，有多少人有工作，有多少人需要工作以及有多少人并没在找工作。

模型乐观的预测可以通过观察预期的“稳定状态”失业率来理解。稳定失业率(劳动力的流动所隐含的失业率，下图二中的蓝线)为4.6%，比实际失业率几乎低一个百分点。我们的研究表明，实际失业率会向着这一稳定状态收敛。当稳态失业率比实际失业率低得多时(稳定失业率和实际失业率目前的差距创下了3年来的新高)，这种“稳态融合动态”将大幅推低失业率，这意味着今后失业率的快速下降。

总的来说，Barnichon的模型显示，目前的实际失业率与模型所隐含的失业率之间存在一定差距。

鉴于人们不断进出劳动力市场，以及新增的工作岗位，失业率应该远远低于3月5.5%的水平。

每份非农就业报告都很重要，但我们目前正在靠近' 美联储2006年7月来的首次' 加息，这令市场对4月的就业报告更为焦虑。如果Barnichon的模型是正确的，本周五的非农就业报告很可能改变美联储预期，而这对投资者至关重要。