最后念一遍2009理财经顺水鱼财经

新的一年刚刚来临，我们梳理2009年的" 理财记忆，或许可以帮助投资者找到2010年的“真金白银。”

刚刚过去的一年里，受益经济逐渐复苏及资本市场回暖的影响，银行理财产品总体收益不俗，除信贷类产品一直占较大比重外，挂钩黄金、商品等结构型产品及QDII产品也不乏投资亮点。新的一年里，这些产品是否继续会给投资者带来更多进账？业内人士分析，或许正因为2009年是金融危机过后的第一个恢复年，谨慎与保守是主基调，2010年的理财市场将迎来稳健为主、创新为辅的分层理财格局。

最旺销：信贷类理财占六成

2009年，银行发行了上千款理财产品，单就品种看，就有" 债券理财、信贷理财、打新理财等多个品种，在各种各样的理财产品中，信贷类理财无疑成了今年最耀眼的“明星”。业内人士介绍，这是因为信贷类理财兼具收益和稳健等综合实力。

信贷类理财产品风险较低，收益在所有理财产品中占据中上等，因此受到不少市民的欢迎。进入去年第四季度以来，各家银行纷纷加大力度推出各类理财产品，其中，投资于贷款项目的类固定收益型理财产品占比高达60%。

据银行理财专家介绍，目前理财市场上票据类与债券类产品由于其收益水平相对较低，对投资者缺乏足够的吸引力；较高收益率的权益类产品则需投资者承担较高的风险。而投资于贷款项目的类固定收益型理财产品由于投向优质企业贷款，在收益率和风险控制方面都具有显著优势。比如，" 中信银行(" 601998," 股吧)不久前推出的中信理财快车系列理财计划共涵盖1个月左右、3个月左右、6个月左右、9个月左右及1年左右不同期限，其中，3个月期限产品预期收益率达3.5%~3.7%。

随着降息周期的结束，在信贷类产品发行量猛增的同时，预期收益率也开始调高。中信银行日前已宣布，该行投资优质企业贷款的“理财快车”系列类固定收益型理财产品将全面提升预期收益率。目前，国内加息预期逐步升温，由于“理财快车”大部分投资标的为浮动利率，加息有可能为其带来超额收益机会。

展望：目前信贷类理财产品1年期收益率可达到4%以上，半年期理财产品收益率也可达3.5%，与同期定期存款相比，其平均到期收益率高1.0%~2.0%左右。临近年末，新发行的稳健型理财产品预期收益率有所回暖。近期，" 浦发银行(" 600000," 股吧)发行的稳健收益型理财产品，已开始考虑到加息的预期，将理财产品的收益率逐步提高。

最振奋：QDII咸鱼翻身

QDII刚出道时，曾经遭遇抢购，只是“生不逢时”，刚一启程就遇上金融危机，导致QDII产品" 大幅缩水，有的产品亏损高达60%，还有的产品因亏损被清盘，银行QDII产品发行一度中断。

2009年随着海外市场回暖，银行系QDII理财产品净值大幅反弹，不少被套牢的投资者似乎看到了希望。

目前，市场上的QDII产品以海外" 股票 、商品、利率挂钩为主，投资市场也主要以香港、美国及新兴市场为主。2009年美元持续颓势，原油、黄金价格大幅拉升，受此影响，与黄金、原油市场相关联的QDII产品表现抢眼。据普益财富统计，截至2009年12月24日，渣打银行一款挂钩黄金指数的QDII产品累计收益率达51.19%，位居收益榜首。

此外，随着海外股市反弹，尤其是2009年上半年新兴市场反弹明显高于成熟资本市场，投资新兴市场股市的QDII产品涨幅居前。

展望：相比去年初，海外市场明年反弹确定性较明显，因此今年QDII理财产品仍有投资机会，但是对于投资者来说，随着市场的波动，QDII净值也会涨跌不一，更适合有风险承受能力的投资者，且建议投资者长期持有。

最失落：打新理财遭冷遇

2007年和2008年，打" 新股理财产品收益率动辄盘踞在10%甚至20%左右，其高收益俘获了无数投资者的“芳心”，一时间，只要打新理财一推出，几乎没几天就告售罄；而一转眼，曾经风光无限的打新股理财成为昨日记忆，2009年的打新市场鲜见银行的影子。

由于新股发行制度改革，单一账户网上申购不得超过网上发行总量的千分之一，机构打新优势减少，银行理财产品打新的热情也急剧下降，仅有" 工行(" 601398," 股吧)、交行、东亚等少数几家银行推出新版打新理财产品。

从打新产品收益来看，交行去年3月发行的“得利宝天蓝6号”，截至去年11月初年化收益近14%，尽管这个收益已是打新理财的“佼佼者”了，但这与2007年打新股动辄20%左右的高收益也不能比拟了。

展望：随着新股发行制度改革和市场持续调整，新股开盘价趋于合理，打新收益也大不如前。投资者对打新理财的热情正在日益下降，估计今年打新股理财产品仍会延续这一“落寞”趋势。

最无奈：证券类产品“被边缘”

据普益财富统计，上周有逾百款产品到期，其中4款未实现预期收益，而这当中两款即为证券投资型产品。

全球金融危机爆发后，证券投资类产品频频遭遇零收益或负收益，市民投诉增多，2009年尽管股市大幅反弹，仍有产品未弥补前年的亏损。以某银行2007年12月推出的盈丰0712—" 基金优选人民币理财计划为例，其以各类证券投资基金投资为主，产品运行2年，到期年化收益率依然亏损15.30%。

展望：证券投资类理财产品被叫停后，银行理财产品市场会面临新的调整，尽管直接投资A股和基金被叫停，但与股票 挂钩的结构性产品和打新股产品不在限制之内，此外，私人银行仍可为高净值客户提供证券投资类产品。能承受高风险的投资者今年依然可关注这类产品。