养老金缺口倒逼保险改革顺水鱼财经

一、情绪动态

“决策快线情绪指数”目前读数值为64，处于“情绪兴奋”状态。结合情绪指数自6月25日触底反弹之后，目前最新读数值已经得到大幅回升的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入较为积极状态。（更新时间：2012-07-02）

二、格局点睛

针对目前公众关注的" 养老金问题，中国" 保监会副主席陈文辉6月30日在2012" 陆家嘴论坛上表示，养老金缺口"非常大"，他透露，近十年，中国对" 养老保险的财政补贴已经超过了1万亿元。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，养老金缺口倒逼的改革或给保险" 行业带来机遇，甚至有可能影响人口政策的松动。

三、资金流向

两市今日的总成交金额为1344.09亿元，和前一交易日相比增加111亿元，资金净流入约14.5亿。今早两市指数高开低走，小幅震荡，受政策利好的节能环保、生物" 医药等小盘股得到市场资金的追捧。而权重板块的银行、" 券商、" 有色金属、" 煤炭也出现止跌回稳的迹象，不过仍然相对弱势。根据好股道资金统计：酿酒食品、" 中小板、" 创业板、医药、农林牧渔板块排名资金净流入前列。" 上证指数涨0.03%，收在2226.56.

重复近期的判断：“目前指数在2200附近的成交量已逐步萎缩，同时近期的大幅下跌使得指数的超跌变成背离，因此，我们认为这可能是一个空头陷阱，关注2200的支持。预计在该位置附近指数将出现反弹。"随着抄底资金的入场，本周反弹仍有空间，阶段目标2400点。

四、偏差分析

周五欧盟峰会达成一揽子协议，欧" 美股市全面强劲上涨，国际原油价格更是一夜"怒涨"9%，表明全球投资者情绪开始得到逆转。这印证了我们之前一直强调的：从短期角度来看，欧债问题看似凶险，但全球各国" 央行都"留了一手"来应对欧债危机，一旦欧元区出现问题，全球央行就会开足火力来对冲经济下滑风险，因此欧债问题在短期内将会有惊无险。在此背景下，A股今日成交量却依然低迷，没有跟随国外股市大幅上涨，而是走出了"独立" 行情"，我们认为这反应了市场主流投资者对中国经济下滑的担忧，预期过分聚焦在经济下滑这一点上。而我们认为中国经济将在第三季度见底回升，流动性也已经在6月份见底，因此过分强调中国经济衰退是不符合客观事实的，当前，投资者对市场完全失去信心，对市场悲观到达极致的时候，恰好是理性交易者左侧交易收集低位筹码的好时机。

五、对应策略

1." 策略与仓位：建议维持中偏低的仓位水平，中线产业资本庄股持股待涨为主，等待回调充分后分步增持；短线试探性进攻，择优配置，把握超跌反弹以及主题性投资机会，但要保持较低的操作频率并做好止盈止损。

2.机会板块：南海危机倒逼海军装备升级，我们认为加快发展海军，短期内能有效震慑、遏制菲律宾、越南等国领海无理要求，长期能够增强和美国谈判的筹码，更好保护我国海洋权益。基于此种认识，海军发展已势在必行，我们认为未来海军装备增加投入与装备升级将是重点，而海军发展势必使得大型船舶制造订单上升，看好大型船舶建造板块。

3.风险板块：广州市政府开始推出汽车限牌政策，据估算，广州的汽车销量至少要下降一半。市场猜测可能政府将依靠拍卖车牌的方式来增加收入，在目前政府财政紧张的情况下，不排除其他大城市也采取车牌拍卖的可能。政策将影响市民购车成本，汽车销量下行是大概率事件，短期汽车板块风险较大。

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