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发自《投资快报》 记者 高超
本报讯 " 央行周四晚间突然宣布非对称降息：自2012年7月6日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个" 百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。几乎在同一时间，欧洲央行也宣布将基准利率下调25个基点至0.75%，隔夜贷款利率下调25个基点至1.50%，隔夜存款利率下调25个基点至0%。
业内经济学家指出，此次降息的一个重要背景是当前经济下滑的势头超出预期，货币政策的持续放松，无疑是意在“稳增长”。但具体到对股市的影响，业内人士却充满分歧。有观点认为，银行股的盈利能力在持续的降息周期中将受到挤压，这对整个二级市场都会带来新的压力。
实实在在的降息 为实体经济减负
国务院发展研究中心金融" 研究所副所长，著名经济学家" 巴曙松在" 微博上表示，近期主要经济体无论是发达经济体还是发展中经济体，其经济增长均程度不同地弱于预期，这种同步走弱促使各国央行的政策基调重新转向宽松，中国央行周四的降息操作可以说是在这一全球大背景下推出的。他同时指出，此次降息距上次降息不到一个月，这种频率的降息操作在历史上并不多见，一个原因是CPI回落趋势超乎市场预期，按目前趋势七月份CPI有望回落到2%以下，为宏观政策放松提供了空间。另外，经济增长持续回落也促使包括降息在内的新的适度放松政策出台。持续降低的贷款利率有利于激发贷款需求和降低企业融资成本。
前央行货币政策委员会委员，著名经济学家" 李稻葵表示：银行少有的非对称降息，其目的是给实体经济让利，促进实体经济回暖。" 兴业银行(" 601166," 股吧)首席经济学家，市场研究总监" 鲁政委认为，在大约一个月的时间里连续两次降息，表明第二季度GDP增速确实低于宏观当局预期。利率政策是一种相对绵软的政策，需在更长时间内才能发挥作用，只要未来能够将浮动区间用足，已无继续调整的必要。未来应更多关注贷存比、资本充足率等监管指标对信贷的制约。
现阶段，A股市场上投资者信心疲弱，对各种“重大利好”已经感到麻木。记者最新统计了国内人气较旺的几个" 股票 投资论坛，" 数据显示，看空后市或认为“降息不起作用”的观点占据了绝对主流。
有一种观点认为，目前银行业向实体经济让利的过程才刚刚开始，银行股未来的" 业绩压力即将显现，因此，这对整个A股市场的价值中枢来说是一个利空。但乐观者针锋相对地指出，利率的下调有助于稳定实体经济，其实质也是在帮助商业银行数量庞大的存量贷款改善质量，减缓和降低不良贷款的发生进程，这对A股市场而言事实上是一个中长期利好。
海外市场上，尽管有两个主要经济体下调利率的消息刺激，但欧" 美股市却纷纷不涨反跌，无视这一利好。截止记者发稿，美国三大股指均告下跌，标准普尔指数的跌幅最大，达0.54%。一位对冲基金人士认为，虽然英国量化宽松，欧洲和中国降息，但周五美国非农就业数据预计良好，这样一来，万众期待的QE3就可能不会推出。因此欧洲股市不涨反跌，美元因为没有QE3的预期而出现上涨，其他风险资产则告下跌。
发自《投资快报》
