美国经济衰退几率飙升至47% 创2011年来新高顺水鱼财经

汇通网9月1日讯——

曾几何时，股市实际上能够一定程度上于是未来的经济发展前景，而不是作为基本宏观经济环境的滞后指标。现在经济学家使用一些简单的领先的央行政策来预测经济衰退和复苏等观景经济拐点。这也是为什么最近全球股市的衰退让这些传统经济学家感到如此吃惊，这些经济学家依旧认为发挥作用的应该是股市而不是中央计划的财富效应政策工具，这一工具唯一的目的就是为了应对全球14万亿" 美元的中央银行资产负债表的每一次增加。 经济学家，其中也包括美联储的工作人员，在观察过去两周的股市暴跌之后他们也认为加息的必要性不再那么迫切了。因为如果市场继续下滑，那么很明显经济是有问题的，因此施行紧缩的金融环境对任何央行来说都无异于自毁。 src="http://i5.hexunimg.cn/2015-09-01/178791386.jpg" align=middle>

这些经济学家，其中也包括美联储的工作人员，在观察过去两周的股市暴跌之后他们也认为加息的必要性不再那么迫切了。因为如果市场继续下滑，那么很明显经济是有问题的，因此施行紧缩的金融环境对任何央行来说都无异于自毁。

假设7年来的观点都是错误的话，经济学家对于股市的一个正确观点就是市场依旧具有部分显示经济状况的能力，那么什么时候股市能够体现出来呢？据" 美国银行表示，过去几天，经济衰退的可能性激增至接近50%。

美国银行(BofA)解释道，从股价来看，经济衰退的可能性更高了：一个更有趣但也更为困难的问题是，股权校正是否能作为经济进一步衰退的信号。股价可以被当作经济衰退的领先指标。事实上，根据模型可以得出，" 标普500指数折合成年率下跌15%(过去6个月)，意味着在接下来的12个月，经济衰退的风险将达到47%。形势看上去相当严峻，然而并不能完全生搬硬套模型的结论。20世纪60年代后期保罗·" 萨缪尔森(paul Samuelson)打趣称，过去的9次衰退其中5次都是由股市发起的。当然模型得出的结论有时候也不太准确，例如2011年的时候就预测有59%的经济衰退概率。

美国银行基于市场信号制作了一张跟踪同步衰退几率的图标。

银行2011年的衰退概率统计是完全错误的。2011年唯一延迟了经济衰退的是美联储在同年9月出台的扭曲操作和11月份美联储与欧洲流动性互换额度救助，以及欧洲央行(ECB)2011年11月的高达1万亿欧元的长期再融资操作的实施。这是这种大量的流动性才延缓了经济衰退的脚步。 src="http://i6.hexunimg.cn/2015-09-01/178791387.jpg" align=middle>

事实上，美国银行2011年的衰退概率统计是完全错误的。2011年唯一延迟了经济衰退的是美联储在同年9月出台的扭曲操作和11月份美联储与欧洲流动性互换额度救助，以及欧洲央行(ECB)2011年11月的高达1万亿欧元的长期再融资操作的实施。这是这种大量的流动性才延缓了经济衰退的脚步。

但这仅仅也只是延缓并不是完全消除，尽管全球各央行已经摆脱了全球商业下降周期阶段，但是当经济衰退重新开始的时候就会更为严重。

最后，与2011年不同，这次不仅美联储没有计划任何周期性流动干预，" 耶伦也正在积极的考虑实施收紧政策，美联储最早有可能在9月份加息，也是近10年首次加息。

这就是为什么这次股市很难给出经济衰退的准确信号的原因，经济衰退已经快要来临了，这是因为，每次当金融状况和现在一样不利的时候，美联储就会就会实施救助，如果不是对经济施行救助的话就是股市了。