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本周A股走出历史上罕见的纠结' 行情，2100点成为多空双方攻防焦点，5个交易日有4次跌破该点位。最终' 沪指报2092.10点，创41个月以来新低。但在两市整体低迷的同时，也不乏一些亮点，A股市场的结构性特征愈发明显。
截至昨日收盘，本周沪指下跌1.08%，深成指跌3.43%，' 中小板微跌0.81%，' 创业板表现出色，逆市上涨1.70%。Wind' 数据显示，本周共有1226只' 个股下跌，其中' howImage('stock','2_300160',this,event,'1770') 秀强股份(' 300160,' 股吧)、' howImage('stock','1_601179',this,event,'1770') 中国西电(' 601179,' 股吧)等35只个股（剔除昨日上市的新华龙，下同）创出历史新低；1143只个股上涨，其中' howImage('stock','2_002450',this,event,'1770') 康得新(' 002450,' 股吧)、' howImage('stock','2_300026',this,event,'1770') 红日药业(' 300026,' 股吧)等34只个股则创下历史新高。
对比上述数据可见，尽管股指创出新低，但多空双方处于相对均势的格局。在局部区域，多方利用各种题材大做文章，造就了一批强势股。本周共有97只个股涨幅超过10%，' howImage('stock','2_002476',this,event,'1770') 宝莫股份(' 002476,' 股吧)、' howImage('stock','1_600203',this,event,'1770') 福日电子(' 600203,' 股吧)、' howImage('stock','1_600207',this,event,'1770') 安彩高科(' 600207,' 股吧)分别以41.34%、39.18%、33.56%的涨幅位居三甲。从这97只个股的行业分布来看，主要集中于' 化工（15只）、电子（15只）、信息服务（9只）、机械设备（9只）、' 医药生物（8只）等一级行业。从炒作路径来看，主要还是集中于页岩气、苹果等概念题材；此外，ST类' 股票 表现也相当抢眼，共有*ST长油、ST中葡等24只（不算本周刚摘帽的安彩高科等个股）入选。值得注意的是，上述公司的中报' 业绩整体较差，这说明随着' 中报期即将结束，活跃资金的做多对象已转移至缺乏“真材实料”的概念股。
而跌幅在10%以上的弱势股也有20只，多分布于建筑' 建材、' 服装纺织等景气度较差的行业。值得一提的是，今年大牛股之一——' howImage('stock','2_300204',this,event,'1770') 舒泰神(' 300204,' 股吧)也由于近两日的大跌而不幸上榜。对于该股的突然下跌，目前尚无公认原因，市场猜测主要集中于产能瓶颈、竞争对手出现、政府调价等风险。
从一级行业板块来看，受政策强化调控预期影响，本周房' 地产行业累计下跌3.53%，表现最差；而电子、信息服务表现较好，露出接过前期医药、白酒等强势板块的接力棒的势头。
调整趋势尚未逆转
《' 大众证券报》：2100点在周五失守，创业板指大跌2%以上，目前沪指量能围绕500亿左右震荡，如何看待目前的交投情绪及下周走势，“黑色星期一”会否再度上演？
' target='_blank' >湘财证券财富中心/彭孝影：日前公布的8月份汇丰中国PMI预览值创九个月新低，显示经济依然面临内外需疲弱的格局。现在市场的交投情绪可以概括为“忐忑中带有一丝惊喜和忧伤”。从市场观察来看，“黑色星期一”再现的概率不大。周末若有政策利好对冲，市场惯性杀跌后有望迎来小幅震荡格局。
' target='_blank' >德邦证券财富玖功首席策略师/' target='_blank' >张海东：预计下周周初几天' 大盘仍有继续下挫的风险。大盘周五收盘在2100点下方，从技术角度看，也有向下的惯性。因此在下周初的时候依然谨慎为上。到下半周的时候则需要进一步观察，到时候看政策有没有进一步的变化。
《大众证券报》：本周利好消息不断，如' 券商资管“松绑”、研究员工持股、研究调整红利税等，缘何市场不领情？中期趋势如何？
彭孝影：尽管本周利好频出，但市场继续往下寻求支撑。中期趋势看，不必太悲观，随着稳增长政策的加码，企业盈利有望出现一定程度的改善。从上证综指的角度来看，若市场下探2050点附近可尝试轻仓入场，若无重大利好兑现，市场击穿2000点后开启中期震荡上行行情的概率较大。
张海东：目前市场已经在低位，但是缺乏催化剂。从政策角度看，逆回购成为货币投放的主要工具，降准一再延后，而新增外汇占款趋势性下跌，流动性改善低于预期，加上经济依然疲软，压制市场整体估值进一步下滑。当然，各种利好效应正在累积，中期趋势不必太悲观。
年内仍有降准空间
《大众证券报》：央企前7月净利润同比下降16.1%，以及8月汇丰PMI初值创九个月新低，如何看待目前的经济运行态势，以及未来货币政策的调整空间？
彭孝影：央企前7月净利润同比下降16.1%，进一步验证经济增速仍处于回落。汇丰8月份PMI初值超预期超季节性回落，新订单和新出口订单指数回落，且其差值进一步下行，预示新增内需比外需回落得更加明显。从供给的角度观察，产出指数环比下跌3个' target='_blank' >百分点，库存指数回升，显示制造业环境仍然处于供给收缩的去库存状态。
综合来看，目前的经济依然处于下滑阶段的底部弱平衡可能转弱复苏过渡的阶段。货币政策上降准降息依然可期，年内应该仍有两次降准、至少1次降息的空间。
权重股能否走稳
《大众证券报》：本周关于楼市的消息较为集中，房地产个股的机会与风险如何判断？
彭孝影：如果未来楼市调控进一步加码，比如房地产税的推出，则有望进一步打消楼市成交价格反弹的预期。就地产股而言，投资机会参与价值不大，不过和保障性住房建设相关的地产股可能仍有脉冲表现的机会，但宜波段为之，不可期望过高。
张海东：最近由于房价反弹造成房地产调控加码的预期，地产股股价自7月初以来已经跌了约三成。如果真的出台房地产调控政策，地产股本身由于已经有预期，而且业绩不错，受到冲击反而比较小。而地产相关的行业，比如水泥、工程机械等则面临较大的调整压力。
《大众证券报》：本周权重股密集发布中报，银行业绩保持稳定，权重股的绩优表现能否给予大盘支撑？
彭孝影：7月底以来上市银行股价走势相对强势，可能是预期银行中报业绩相对靓丽有关。从上市银行的中报业绩来看，业绩稳定增长，且超出市场预期。短期银行股的企稳，对大盘能形成一定支撑。
张海东：银行股短期内无大跌的风险，从中报的情况看，业绩还是稳定增长的，这也是当前比较独特的风景线。但银行股也就仅仅只有支撑作用，指望它去带动大盘上涨的可能性很小。而其他权重板块业绩普遍不佳，比如' 钢铁业、' 煤炭等行业面临库存高企、价格下跌的压力。
小盘股机会仍存
《大众证券报》：本周小盘股表现先扬后抑，未来小盘股的投资机会如何看待？
彭孝影：后半周小盘股的杀跌，可能还是和近期以创业板和中小板为代表的个股反弹较大，机构逢高获利减持有关。在中国经济调结构、促转型的背景下，小盘股是战略' 新兴产业的“集中营”，代表中国未来经济发展的方向。以节能环保、新一代信息技术、高端装备制造业、生物医药等为代表的行业有望继续获得主流资金的青睐。短期的调整为中长期布局提供较好的入场良机，从未来的投资主线来看，战略新兴产业依然是布局的首选，逢低分批吸纳优质小盘成长股是不错的战略选择。
张海东：目前来看，' 上证指数都在底部窄幅震荡，且均线有向下发散之势，使得短线筑底可能性更进一步变小。但大盘即便不能立即出现趋势性扭转，这也会维持碎步整理行情，这样对个股的炒作将非常有利，特别是小盘有业绩题材支撑的个股，其中页岩气、物联网、贵金属、苹果概念等短线热点有望持续。另外沪市摘帽概念股虽然仍表现强势，并带动ST板块跟风炒作，但该类品种的炒作还是小心参与为妙。相信在大盘筑底过程中，小盘个股仍有短线机会。
《大众证券报》：下周操作上需要注意些什么？还有哪些消息值得关注？
彭孝影：下周操作注意三个层面，一、关注市场量能能否有效放大，以银行、券商等为代表的权重蓝筹能否走稳；二、继续提防中报业绩披露期的踩地雷风险；业绩浪的杀伤力逐步减弱，但地雷仍存；三、随时留意美联储QE3预期的新动向。
张海东：下周是中报公布的最后一周，也是最密集的时候。由于中报业绩普遍不佳，投资者要密切注意个股的非系统风险。
记者 李喆 李宇欣 艾凌羽
