深成指绿柱创新低 半年报透露不妙信号顺水鱼财经

深成指绿柱创新低

" 上证指数本周一跳空长阴再下一城，深成指走势更是“狼狈”——各大指数，各种难看。能否见底，何时见底，只能继续等待（图1）。从深成指MACD绿柱继续创新低的指标形态来看，即使指数反弹，持续性也并不乐观（图2）。

图1

图2

半" 年报透露不妙信号

本周五半年报结束，上市公司整体" 业绩实在不妙。两市公告的1-6月净利润合计逾1万亿，同比下滑约1.5%。要知道，2010年、2011年同期净利润分别为增长20%和40%。如此大的差距难免令人心生焦虑。

对于经济和股市而言，高增长企业利润率增长放缓以及成熟企业利润率下滑，均是值得警惕的信号，然而上述情况在今年的半年报中却并不少见。有些上半年业绩亮眼的企业，尽管在" 财务报表中利润部分仍然稳健，但是其他细节已透露隐忧。最典型的要属" 水井坊(" 600779," 股吧)，虽然其半年度利润依然收获超40%的增长，但是预收账款和经营性现金流已呈现大幅下降，预收款回落逾85%。身为备受瞩目的白马行业一员，其透露的信息值得回味。

听一个刚从江浙考察回来的朋友抱怨，本来是想找找投资机会的，去了才发现那边已是“狼藉一片”——或许他形容得有点儿过，但是仍然令人心中一颤。经济周期叠加产业周期，何时能叠加出个谷底，尚未明朗，这个底是不是股市的底，也很难说。

抛开客观环境因素，就主观意愿而言，现在的资金无论规模大小，在选择投资对象时，早已不把" 股票 作为考虑重点。从基金、保险和银行等机构刚刚发布的半年报来看，偏股型基金和指数基金是最不招人待见的产品，而债基、货币型基金、保本基金、" 信托等固定收益类品种成为首选，一些短期理财产品更是十分火爆。

不是没钱，也不是不投资，只是各路资金都对股市敬而远之，甚至有种被边缘化的感觉。

“摘帽”题材活跃市场气氛

本周市场热点主要有两类，“摘帽”（" 高淳陶瓷(" 600562," 股吧)、" 黑化股份(" 600179," 股吧)、" 蓝星新材(" 600299," 股吧)、" 松辽汽车(" 600715," 股吧)、" 南化股份(" 600301," 股吧)、" 北人股份、" 中房股份(" 600890," 股吧)、" 天津磁卡(" 600800," 股吧)、" 梅雁水电(" 600868," 股吧)等）以及3D激光打印概念（" 大族激光(" 002008," 股吧)、" 苏大维格(" 300331," 股吧)和" 光韵达(" 300227," 股吧)等）。前者多为中长期走弱，近期从底部连续封涨停形态，它们对于市场的最大贡献就是丰富了涨幅榜；受美国市场带动的激光打印题材股一度全面开花，现在来看，最强势的显然是苏大维格（不过该股最初启动似乎与上述概念无关）。

值得注意的是，前期强势股短线震荡幅度较大，如高位涨停后随即跌停的" 朗玛信息(" 300288," 股吧)，涨停后收长阴的" 共达电声(" 002655," 股吧)等。因此，操作上还是建议投资者谨慎为上（图3）。

图3