收评：在线视频成网络第一应用 乐视网探底回升涨4.41%顺水鱼财经

和讯股票 消息 乐视网作为互联网视频领域唯一盈利的上市公司，从在创业板上市以来就饱受争议，但是公司在二级市场的表现却是相当惊艳。乐视网在除权之后横盘震荡，上周跌停击穿了箱体的下轨，技术形态上已经破位。

从公司基本面来看，公司半年报显示网络视频版权分销与视频平台广告发布业务收入分别同比增长176.2%和235.9%，占比提升至58.7%和27.6%，而网络高清视频服务收入则同比增长14.7%，占比下降为11.9%。版权摊销费用超高速增长，毛利率大幅下降。上半年，公司版权摊销费用大幅增长506.5%至1.43 亿元，而为了改善用户体验，公司对CDN 及带宽的投入亦大幅增长509.6%至1.00 亿元，导致主营业务成本同比增长272.2%，毛利率同比下降19 个百分点至42.0%。

有研究机构认为公司的快速增长存在一定隐忧：1、公司业务高速增长建立在版权投入的高速增长之上,高昂的无形资产购建支出迫使公司持续进行高额融资,增加了公司的财务费用;2、无形资产的摊销因累积而迅速增长,造成公司的营业成本迅速提高,2014 年后将导致盈利负增长。但是公司高速增长需要融资,反过来融资也需要高增长,循环的结果是公司盈利可能受损,持续发展能力降低。

另外公司在IPTV领域和互联网电视的拓展一直都到牌照的限制，随着未来互联网电视行业的快速发展，乐视网需要在这些领域有所突破。据艾瑞数据统计，2012年6月在线视频用户规模超过4.1亿，成为互联网第一应用，预计2015年更将突破7亿用户的惊人规模。

今日乐视网低开后震荡上行，午后在人民网涨停的带动之下出现大幅上扬，报收于22元，涨4.41%。

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