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国家' target='_blank' >统计局日前公布，中国官方制造业8月的PMI（采购经理指数）为49.2，而其7月还是50.1，这是该项指数在低位徘徊三个季度之后，首次“下穿”了中位数的“衰退线”。
有分析认为，“当前经济仍在下行过程之中”，从宏观方面分析，这个判断结论是必然的；不过也有观点认为，“从分项指数的变化”来看，中国经济“在下行中逐渐接近底部”。
市场对于PMI指数的加速下滑，已经有所预期。8月31日周五尾市，众多相关权重板块在“地量”之中，曾经出现过一轮快速下跌，导致' 上证指数由红翻绿，并以微弱的跌幅，将股指压低在2050点的下方。由此2100点彻底宣告“失守”，悲观气氛弥漫全场。
对于中国经济是否“见底”的讨论，目前已经有大量的' 研究报告，以偏空的判断为主，这些结论无疑是非常可信的。
不过，在这里，我想说的是，经济下滑趋势的根源与触发机制，不在经济本身，而在经济的政策环境。因为，仅以经济发展周期的理论来解释当前我国宏观经济的' 数据，难免有捉襟见肘、支离破碎之感。
其实不必费太多的力气，我可以随便举几个见于公开报道的消息。
今年7月18日，有消息曾经报道说，杭州600家民企近日联名上书向省政府“求救”，请政府帮助度过因银行催贷而引起的资金链危机。据称，这600家民企，“不乏行业龙头和中国民企500强企业，它们向政府提出了两点诉求：一是希望浙江省政府成立专门小组尽快处置危机；二是希望政府出面协调银行暂停收贷，并将银行近期所收贷款暂时发还给企业，3年之内不削减相关企业的贷款额度。”
今年6月14日，有报道引用过一组数据称：“目前中国法定的五项社保缴费之和已达工资的40%以上，在181个国家中排名第一，为北欧五国的3倍和G7国家的2.8倍，东亚邻国和地区的4.6倍。”
做过企业的人都能理解，这一数据，应当是可信的。如此之高的“五险”费率，不仅对企业与全社会的经营活力形成重压，而且早晚都会在“国家宏观经济绩效”方面不断体现出来。
企业以及企业家们，没有在本轮发展中获益，反而承担了通胀的主要社会成本。那么，到底谁在发展中获益了？这才是更重要的问题。
如果关注一下近期的沪深两市的中报' 业绩统计，看谁贡献了' 股票 市场全行业业绩的主要部分，大家就不难发现，目前国民经济中的“货币财政化”的政策倾向，较之于上年，是继续加强了，而不是减弱了。
今年8月2日，有媒体报道，某省会城市地税局发布公告称，从10月1日开始，该市“建筑业农民工也需缴纳' 个税”。
就在8月29日，' target='_blank' >财政部的预算执行报告中表示，“实施差别化住房税收政策，加强交易环节和持有环节相关税收征管，抑制投机投资性购房需求。同时，还将稳步推进个人住房' 房产税改革试点。”
综上，其总的倾向应当是相当明显的，对经济的“指引”与“导向”也是不难判断的。
不过，从多头的观点分析，以上的问题，并非长期能够制约市场的决定性的因素。更多的是在于局部性质的结构性的失调。把脉市场的总体，相关问题已经有所化解，甚至不同程度地转向“可控”范围。
因此，在当下，特别是市场已经越来越接近下跌的“末期”的时候，我们应当把眼光放的更长远一些，多看看目前市场的多头氛围的“抬头”趋势。
比如，相对于A股市场的弱势，' 大宗商品市场以及周边的股票 市场，已经重新出现做多的力量。典型的比如白银' 期货和豆粕期货已成为现在的主流趋势品种，其走势以及后市的表现，说明' 主力也在顽强地追逐一些“只要能涨，我就敢追”的交易品。
可以说，股票 指数，一般与' 有色、能源、航运等期货指数的正向关联性很高。通常，当商品“全线平空”的趋势形成之后，股票 指数会有一波比较大的反弹' 行情。
我个人的观点，希望大家多多关注三点有可能发生变盘的“多头信号”。一是近期' 大盘很有可能出现在连跌后的“第一阳（周线）”；二是成交方面的量能表现，能放大量最好，' 现货不能放量，' 期指如果有量，也可以视为多头的信心有所恢复；三是政策面的“向好”的可能，无论是货币政策，还是财政政策，汇市、债市、楼市、股市，市场应当是“相关”的。
投资有一个简单的道理，天下没有只跌不涨的股市。
在弱市中，我们更要有意识地强化长线的投资意识；在熊市中，我们要有意识地强化一下牛市的意识大家千万不要过于拘泥于市场一时的表现，更不要动不动地就“砍仓”、“平仓”，毕竟，在上证2000点一线，多头有一定的价格优势（股价便宜，是天下最充分、最大也最强烈的“利多”）；如果不放心，多看少动足矣。
毕竟，在一个弱平衡的、甚至长期的空头市场，它就算再弱再熊，也总有翻多然后逐渐转强、最终形成逼空（无论现货还是期货）的那一天。
