如何抓住爆发行情顺水鱼财经

在熊市中，任何大反弹都是十分宝贵的机会。如何抓住这突如其来的机会，投资者还需要从政策层面寻找答案。

跌跌不休的股市在“山穷水尽疑无路”时，突然急风骤雨式的上涨让投资者猛然看到了“柳暗花明又一村”。

9月7日，" 上证指数暴涨75.84点，涨幅3.70%；深证成指涨420.80点，涨幅5.08%，成交额均为上一交易日的两倍多。而在这爆发性的" 行情面前，如果紧抓这难能可贵的机遇？又该从何抓起？

关注周期性行业

2008年金融危机盛行时，沪深从6124点一路下跌至1664点，之后的一波牛市则是由“4万亿”的投资拉动的。而这次，股市在跌个没完，难怪股民纷纷自嘲：在跌到地板之后，下面还有地下层，地下层下面还有十八层在狱……而9月7日的惊天霹雳也是由基建投资所引擎的，在此前两日内，" 发改委批复逾万亿元项目。而顺着这一条线索，与基础设施建设相关的行业值得投资者关注。

5日，发改委公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。而同时，一度因“7.23”事件而搁浅的高铁建设似有快马加鞭的势头。从年初的4060亿元，到8月初的4700亿元，再到如今的4960亿元，铁路的基建投资规模不断追加。4960亿元比年初确定的4060亿足足多了近1000亿元。

再联想到此前，7月9日上午和10日上午，国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。在会上，温家宝说，我国作为一个发展中大国，需要保持一定的经济增长速度。他强调，要在铁路、市政、能源、电信等领域抓紧做几件鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。此番表态证实了政府以加强基建投资来提振经济的决心，A股的走出困境似乎有望。

事实上，9月7日的股市爆发，也是由水泥、工程机械、" 建材建筑、港口建设等这些与基础建设相关的周期性行业引发的。

而有经验的投资者都有心得，周期性行业的投资方法，往往是在行业最差的时候买入，在最好的时候卖出。而具体的一些做法有，如果产品价格回到成本区，行业的开工率也开始下降，那么，投资者就要关注行业的拐点是否来临；相反，如果行业内连较差的公司都有很好的盈利，并且推出了一系列扩张计划，那么投资者就要小心行业的高点是否将要到来。

对照当前，周期性行业在今年以来日子普遍越来越难。以" 钢铁行业为例，需求端的疲弱加上供给端新增产能的刚性释放，全行业从去年起就生存艰难。今年以来，钢材市场价格连创新低，行业陷入到自2008年以来再次连续多月全行业亏损的困境。钢铁行业是今年上半年" 业绩亏损的重灾区。据统计" 数据显示，在34家黑色金属行业上市公司中，仅" 宝钢股份(" 600019," 股吧)、" 久立特材(" 002318," 股吧)、" 攀钢钒钛(" 000629," 股吧)等少数几家业绩同比增长，其余均报忧。

同样，" 有色、机械、航运等周期性行业公司业绩并不理想。总体来看，经济增速放缓及结构调整所引发的行业外部环境变化、企业成本上升以及由于产品价格下降所引发的资产减值等因素成为拖累业绩的罪魁祸首。但可喜的是，从当前形势看，在曾经拖累业绩的因素中，有些已有好转迹象，这意味着公司业绩增速下滑的趋势有望得到遏制，特别是" 地产、" 煤炭、石油石化等行业的业绩有望企稳。

分析师认为，从中长期来看，周期性行业的景气度波动节奏与主要宏观经济大致相仿，但也会有提前或滞后的情形。股市是宏观经济的先行指标；作为一个价值投资者，必须要对行业的发展作出一些预判，不然很难获得超额投资收益。尤其是周期性行业，市盈率是相对滞后的指标，如果投资者看到周期性公司的PE很低，业绩很好，而没有分析这种景气度可以持续多久，而贸然进场，很可能就成为最后的"站岗者".当然，如果看到周期性公司的市盈率很高，也不要害怕，只是你有把握行业将出现轨点，就可以分批进场了。

板块一：启动引擎——“铁公基”

周期性行业包括的范围较大，如金融、房地产、水泥、有色、煤炭、钢铁、" 化工、机械等等，都属于周期性行业。如此庞大的家族，从何着手投资？

对照2008年的四万亿投资引发的股市效应，此次由投资引擎的暴涨，应当也同样首先选择与投资相关的基础设施建设相关板块。由于今年年初，尤其是下半年以来整体宏观经济的不景气，中央政府再次祭出基建投资来拉动经济，铁公基(铁路、公路、基础设施)再一次成为投资的热土。

" 民生证券分析师认为，如果基建投资有望迎来一波" 高峰。基建央企在基建投资中发挥主要作用，将在本轮政策中最先、最大受益，并且目前基建央企估值已处于历史最低位，具有较高的安全边际。因此，目前基建央企是较好的防守标的。

做好防守的同时,可以通过“后周期前置化”品种进行进攻。从2008年11月～2009年8月的牛市经验来看,基建刺激后必然带来装饰、园林等基建后周期板块业绩的大幅提升。在“4万亿”刺激的对比示范效应下,市场对装饰等基建后周期行业的预期同样也将再次大幅提升。因此，在基建刺激对基建后周期行业预期十分确定、而整个经济处于不确定的情况下，装饰、园林等基建后周期板块就成为首选。

基建板块重点推荐央企" 中国建筑、" 中国铁建、" 中国交建(" 601800," 股吧)、" 中国南车(" 601766," 股吧)，此外" 海螺水泥(" 600585," 股吧)、" 浦东建设(" 600284," 股吧)、" 新筑股份(" 002480," 股吧)。“后周期前置化”品种推荐金螳螂、" 亚厦股份(" 002375," 股吧)、" 洪涛股份(" 002325," 股吧)、" 东方园林(" 002310," 股吧)、" 铁汉生态(" 300197," 股吧)、" 东华科技(" 002140," 股吧)。

板块二：消费成长板块

在基建投资拉动的情况下，经济复苏有望。而如果一旦此成长事实，国内消费必然会随之上扬。而人政府的意愿而言，增加基建投资，最终只是为了达到促进" 消费增长的目的。重点可关注新兴消费行业。

新兴消费的重点子行业有健康产业的海洋捕捞、水产养殖、葡萄酒、黄酒、休闲保健食品饮料；美丽产业的休闲服装、男女时装、家纺、家用轻工、珠宝首饰、日用化学；快乐产业的啤酒、文娱用品、景区、影视动漫和游艇；健康产业的" 医药板块等体现了我国人民富裕之后追求更高层次生活品质的需求导向，可以享有一定程度的估值溢价。

事实上，消费和成长成为基金关注主要方向，但是同时，基金经理普遍强调，在大消费和新兴成长行业中精选稳定增长、业绩确定或者景气好转的细分子行业或者公司。有基金经理认为，具有垄断资源优势、规模经济、品牌、核心技术、产业整合等相关因素的持续高成长公司未来将有可能发展壮大，在“" 十二五”规划下的" 新兴产业在未来5年内的成长性有可能要超越市场平均水平的2～3倍，成为国内经济和A股市场的" 主力。

" 国金证券(" 600109," 股吧)研究显示，从二季报持仓来看，开放式基金总体配置上抱团取暖，集中配置在消费行业，食品饮料、医药和地产。这三个行业被显著超配。但是，从目前国家导向看，显然对房地产继续坚持压制态度，房地产板块虽然获基金二季度增持，但三季度房地产继续获高配置的可能性明显降低。

" 个股可关注：" 重庆百货(" 600729," 股吧)、" 贝因美(" 002570," 股吧)、" 新宙邦(" 300037," 股吧)、" 金陵药业(" 000919," 股吧)、" 四方股份(" 601126," 股吧)、" 搜于特(" 002503," 股吧)、" 瑞贝卡、" 太阳鸟(" 300123," 股吧)、" 中青旅(" 600138," 股吧)等。

板块三：资源板块

反观A股近十年的走势，往年的反弹、反转行情，以煤炭、有色为首的“资源股”往往成为领涨的第一梯队。事实上，周期性行业的市场特征在很大程度上也决定了有色、煤炭等“资源股”在上涨行情初期的领头羊地位。

其一，资源的稀缺性。" 有色金属、煤炭为首的资源板块，其都是拥有比较明显的矿产资源，而这些资源往往是不可再生的，或者是非常稀缺的资源，类似煤炭、锌、铝、铜、锡、镍等资源，还是直接用于实际的经济生产之中的，所以每当全球经济复苏，必然会增加这些资源产品的需求，而价格也会因为受到追捧而持续上涨。

其二，资源股走势与" 大宗商品价格息息相关。而大宗商品在今年8月中旬普遍开始触底反弹，一旦价格持续上涨，那么有色金属股就会受到竞相追捧。

其三，资源的垄断性，拥有自主定价权，可以将风险转嫁出去。有色金属和煤炭等资源，虽然价格上也有起伏，但中长期来看其价格一直在上涨，这里面既有通胀因素带来的资源产品价格高企，而更多地是源于资源行业具有非常强的垄断性，行业内部具有非常强的定价权。

另据wind数据显示，在2005年5月至2006年3月、2008年12月至2009年7月两个典型的市场反弹中，A股资源指数上涨分别以41.72%和208.15%大幅超越同期沪深300涨幅27.92%和107.82%。

9月7日以来，资源指数再次在反弹市中小试" 牛刀，9月7日，单日涨幅6.16%领跑众多指数，同期上证综指、中证上游涨幅分别为3.70%、5.83%。10日，周一开盘，有色板块再次上涨1.7%，明显强于" 大盘的上涨幅度（0.34%）。

不过，在每一个不同时期，市场也会有资源股上涨的理由。比如998点之后的人民币升值，比如2011年的稀土行业国家战略。而当下对于资源股而言，是由基础设施建设投资引发的，未来中国仍处于经济转型时期，新兴产业明显受到国家政策扶持。因此，拥有稀缺资源的龙头上市公司，它们占据了市场的主动权以及话语权，是分享资源产业稀缺价值、参与中国经济增长良好的中长期投资标的。个股可关注：" 中金黄金(" 600489," 股吧)、" 中金岭南(" 000060," 股吧)、" 铜陵有色(" 000630," 股吧)、" 厦门钨业(" 600549," 股吧)、" 包钢稀土(" 600111," 股吧)、" 章源钨业(" 002378," 股吧)、" 辰州矿业(" 002155," 股吧)、" 中国神华等。