靓丽ADP推动加息杯水车薪，五大因素引爆A股或企稳？顺水鱼财经

——周三(3月2日)公布的' 美国ADP就业报告好于预期，令对周五非农报告的乐观情绪升温，市场对' 美联储加息前景的预期进一步改善，美指短线急升10点余至98.54，但料该' 数据不足以明显影响美联储政策立场，料3月仍将按兵不动；日内A股大涨逾4%，背后或有五大因素推动，但双底仍有待确认，企稳仍言之尚早，基本面恐不足以支撑A股大幅走高，料大盘更可能低位震荡。加息杯水车薪，五大因素引爆A股或企稳？" border=1 align=middle>★ADP靓丽非农前景光明，加息前景改善但3月仍无望★

周三(3月2日)纽约盘初公布的美国2月ADP就业人数增加21.4万人，好于预期，令非农乐观情绪升温，美指短线急升10点余至98.54；此次数据有助于改善市场对美联储加息前景的预期，但料不足以大幅影响美联储的决策，美联储3月料将按兵不动，以便观察更多的经济数据来准确判断经济的稳定走向。

美元指数5分钟图加息杯水车薪，五大因素引爆A股或企稳？">

数据显示，美国2月ADP就业人数增加21.4万人，预期增加19万人，前值修正为增加19.3万人，初值增加20.5万人。

穆迪首席经济学家詹迪表示，尽管全球金融市场动荡，美国就业增长依旧强劲。尽管能源对就业市场造成拖累，但其他行业继续大幅增加就业。2月大型企业的就业增速较为惊人。

ADP就业数据公司副总裁指出，' 美元走强和国际市场动荡对大型企业有不利影响。就业增长主要受到服务业推动，几乎占据大部分增幅。

ADP就业数据通常被视为非农就业报告的风向标，此次ADP就业数据表现靓丽，暗示周五非农就业报告前景光明，料将在一定程度上改善市场对美联储加息前景的预期，同时短线提振美元，但因当前就业并非困扰美联储的关键问题，料对美联储政策的影响力有限，美联储3月料仍将按兵不动。

市场预期周五美国2月季调后非农就业人口将增加19.3万人，2月失业率将持稳于4.9%。

美联储加息预期改善，但3月仍不太可能加息

此次公布的ADP就业数据表现靓丽，使得周五非农数据前景光明；兼之周二公布的美国2月Markit制造业PMI终值由51.0上修为51.3；ISM制造业PMI录得49.5，好于预期；1月营建支出月率录得1.5%，亦好于预期；市场对美联储加息前景的悲观预期进一步改善；

但由于美国就业状况长期保持稳健，当前困扰美联储加息决策的重点问题不在于就业，而在于通胀和金融动荡，且美联储官员们普遍希望观察更多的经济数据，以便准确判断经济的稳定走向，料美联储3月会议上仍将按兵不动。

最新联邦基金利率' 期货市场数据显示，市场预期的美联储加息几率进一步上升，3月加息几率持稳于10%不变，6月加息几率上升为39.5，9月加息几率上升为53.4%，12月加息几率上升为66%；这表明市场对美联储加息前景的预期改善，但仍普遍认为3月加息无望。

联邦基金利率期货市场预期美联储加息几率加息杯水车薪，五大因素引爆A股或企稳？">

布朗兄弟哈里曼隔夜指出，近期美联储理事，纽约联储主席杜德利在讲话中称“对美国通胀前景信心不足”，并警告称“通胀预期正在失去控制，如果通胀预期进一步恶化，将会令人担忧；若金融环境继续收紧，美联储可能更大幅度下调展望”；其一系列措辞表明，美联储可能会在3月政策会议上对“点阵图”做出调整，3月不太可能加息。

关注美联储褐皮书

北京时间周四凌晨03:00将公布美联储褐皮书报告，该报告将阐述美联储对美国经济发展前景的预期，其中透露的信息将有助于投资者判断美联储的未来的货币政策立场，或将引发汇市新的波动。

★五大因素推涨股市，双底有待确认企稳言之尚早★

中国A股周三大涨，上证综指收盘上涨4.26%，深证成指收盘上涨4.77%，笔者认为A股大涨主要受房市刺激政、降准等五大因素所推动；不过虽然目前A股强势反弹，但双底形态仍有待确认，定论企稳仍言之过早，且A股回暖或需更多基本面支持。

五大因素推涨A股

1.房市刺激接二连三，“去库存”开始落实

近期政府接二连三出台房市刺激政策，各地' 房地产去库存政策进入落地阶段，' target='_blank' >沈阳甚至一度欲出台“零首付”，而房地产行业牵涉面甚广，关联众多上下游行业，政策的叠加效应使得地产及有色、建材、化纤、家居用品、钢铁等相关板块受到极大提振。

2.央行降准功不可没

周一欧市盘中，中国人民银行宣布自2016年3月1日起，普遍下调金融机构' 人民币存款准备金率0.5个百分点；该政策改善了市场对资金面前景的预期，对股市上涨起到了推动作用。

3.' 两会政策预期利好A股

今日两会首场新闻发布会举行，A股正式进入两会时间，尽管历史数据显示两会期间市场并不必然上涨，但两会期间管理层维稳预期强，再加上两会期间各种提案、议案密集公布，对部分板块和个股构成明显利好。

4.受全球市场普涨提振

近日欧' 美股市普遍大涨，美国纳斯达克指数收涨2.89%，' 德国DAX指数隔夜大涨2.34%，欧洲三大股指亦集体大涨。亚太主要股市均大幅上涨，日本股市今天暴涨4.07%，与内地股市联系紧密的' 港股亦大幅上涨，恒生国企指数盘中涨幅超过4%，港股中石油、中石化均涨势凌厉，内资银行股亦大幅上涨。

5.市场传言将全面调整两融政策

近日部分' 券商接到相关通知，对两融政策进行调整；市场传言将全面调整两融政策，也致使券商板块出现强势上行，这也成为A股大涨的推动因素之一。

双底有待确认，企稳言之尚早

日内上证指数大涨4.26%，总成交量较前三个交易日放大至2.7亿手，或已超出了单纯的超跌反弹的范畴，大目前W底形态仍有待确认，判断股市企稳回升仍言之尚早，兼之近期中国制造业PMI等数据仍持续表现疲弱，基本面情况恐不足以支撑A股大幅走高，料大盘或仍维持低位震荡格局。

上证指数日线图加息杯水车薪，五大因素引爆A股或企稳？">

日线图上来看，上证指数连续两个交易日上涨，或有望上测2933.96点(2月22日高点)，若能有效突破该点位，则将确认W底形态，或继续上测3060.93点(1月13日高点)；反之则将再度向下探底，下测2638.30(1月27日低点)。

基本面上来看，周二公布的中国2月财新制造业PMI终值录得48，不及预期及前值；中国2月官方制造业PMI录得49，亦不及预期和前值，且2月制造业PMI中，产出、新订单、就业等关键分项指标均有下探，表明中国经济仍处于反复震荡的探底阶段，料不足以支撑A股大幅持续上涨，兼之市场脆弱的信心短时间恐难恢复，料相比于企稳走强，A股更有可能维持低位震荡格局。

高盛周二指出，尽管中国央行降准0.5%，中国A股前景依然面临挑战，调低存款准备金率只能短期提升人气；上证综指在2014年11月降息降准后的一周内仅上涨了1.2%，市场的杠杆水平依然是个威胁；在大股东减持受限、新IPO机制即将实施、人民币可能进一步下跌之际，资金面状况令人担忧，2015年度和第四季度的企业盈利或令人失望，H股将出现暂时反弹，但中国股票 长期上涨要等到经济增长开始回升。