市场利率上行施压力 银行理财产品收益水涨船高顺水鱼财经

“把钱存银行不如买银行的短期理财产品，风险小，收益率又高。”上述银行客户经理向记者建议。今年以来，短期理财产品在理财市场上大行其道。以" 招商银行(" 600036," 股吧)为例，目前其人民币理财产品最低期限为一天的“金葵花”人民币“日日金”和“日日盈”理财产品，此外还有7天、14天、21天、30天、60天、90天等各种期限的短期理财产品，这些短期理财产品可以满足投资者保持流动性的需求。

而在收益率方面，这些短期理财产品的收益率普遍高于同期银行存款。根据第一理财网统计，在最近的一周里，国内各主要中外资商业银行共发行理财产品97款，其中人民币产品81款，" 外汇产品16款。而从收益率上看，信贷类理财产品的收益率要远高于票据型等其他理财产品。据统计，12款期限在3个月期以下的信贷类理财产品平均收益率达到了2.74%，收益率远超同期银行定期存款利率。而“五一”节前，招商银行发行了一款7天期的短期理财产品，预期年化收益率高达3.1%。“产品募集规模为50亿，主要是用做对优质客户的信托贷款，基本上没有风险。”该行一位客户经理对记者表示。

“银行理财产品收益率走高主要有两方面因素，而这两个因素都与目前的信贷额度控制有关。”中国人民银行郑州培训学院教授王勇表示。出于对未来流动性泛滥的担忧，央行和银监会加强了对商业银行信贷投放的额度控制，很多企业从银行贷款比以前困难，因此银行、企业、信托公司三方合作发行理财产品的做法又重新兴起。“去年商业银行的经营是以量补价，而今年在量受到控制的情况下，商业银行必然会通过提高价的方式来补量。”王勇表示。由于信贷额度控制，商业银行的议价能力增强，因此从年初以来，市场利率呈上行趋势。“目前我们针对企业的贷款普遍都要上浮，上浮比例在10%－20%不等。”上海某商业银行信贷部门负责人告诉记者。而市场利率的上行带动了银行理财产品收益率的走高。另一方面，在信贷额度受到控制的情况下，银行通过和信托公司合作发行理财产品可以把表内业务转化为表外，并且商业银行还可以收益一笔不菲的理财产品管理费。“很多银行为了更快地将理财产品发售出去，争相提高理财产品的利率，主要是为了吸引投资者认购。”王勇表示。

在市场利率和银行理财产品利率上行的趋势下，央行却持续降低央票利率，根据央行公告，上周央行同时发行1100亿元三年期央票和140亿元3月期央票，其中三年期央票中标收益率继续下跌2个基点至2.72%，这已是三年期央票利率连续两期下调。“央行此举是为了给市场一个信号，即近期利率仍将维持较低水平，给上行较为猛烈的市场利率一个对冲，同时缓解加息的预期。”王勇表示。但他认为，要控制市场利率，除了央行之外，还要看银监会的监管力度，两者之间配合，才能有效对目前的利率水平进行控制。