川财证券：静观其变顺水鱼财经

早盘两市横盘震荡，两市股指几度翻绿。日本" 央行追加宽松措施，亚太股市午间集体走高，A股受提振一度上攻，" 钢铁、" 石油等权重板块萎靡不振，拖累股指向下再度翻绿，" 有色、" 煤炭、金融、" 地产等权重股联手极力护盘，拉升股指震荡回升，收盘收出小阳十字星，终结6连阴。

从宏观经济面来看政策利好缺乏连续性对市场造成的冲击已经逐渐显现，投资者寻求避险的情绪明显升温，受到QE3推出影响的风险资产显然成为了最优选的避难所，这将进一步带动国内资源类" 股票 短期内向上攀升。本轮" 行情的动力来自两方面，一是十八大前维稳；二是再次经济刺激预期；三是QE3产生的货币推动。但政策预期逐渐令人出现审美疲劳，已经出台的政策缺乏实质性的兑现，无法抵御市场对不断公布的悲观经济" 数据的担忧。比如：国企利润延续跌势，前8月下降12.8%反映国有企业实现利润仍处下降区间；仅五成公司“预喜”创近年新低，上市公司" 业绩下滑的趋势在第三季度并无明显改观，令市场担心行业回暖或再延后；外汇占款连续两月负增长。这表明财政政策和货币政策放松力度不足也不及时，不足以抑制上市公司盈利持续下滑。这个问题仍待解决，所以" 大盘走强还须政策契机。短线来看如果市场止跌企稳并且回补上方缺口，那么周期股仍可关注。反之，若是市场持续不振，可转向关注" 医药类抗周期股的机会。

操作上，继续保持较低仓位，以稳为主，等待大盘新的交易信号出现。

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