巴克莱：美元避险需求是否回归？顺水鱼财经

环球外汇4月25日讯--巴克莱资本(Barclays Capital)外汇策略团队周一(4月25日)指出，" 美元在风险厌恶情绪升温或者" 美国经济表现卓越的阶段倾向于强势拔高，不过当前环境这两点都不具备。因中国经济成长忧虑暂时缓解，商品价格大幅反弹，审慎的" 美联储(FED)和遍及全球的央行适应性，这些变化都削弱了美元作为避险资产的吸引力。

该行表示，本周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议不太可能成为美元升势的催化剂，也没有条件促使“风险均衡”，因此很多投资者都会得出结论，9月之前美联储加息的确有可能，但确实很难发生。

FOMC会议声明是否会毫无亮点，进而促使美元进一步走弱？这也是有可能的，但该行认为美元下行风险当前相对有限。原因主要有如下三点：

第一，美国商品" 期货交易委员会(CFTC)投机性美元净多头较去年11月的25%(占整个开仓头寸)降至现有的3.2%。如果剔除" 日元，这一跌势还要剧烈。不过鉴于积极的美国就业市场基本面形势，该行怀疑美元头寸能够在短期内转为净空头。

第二，资产配置策略显示，若以史为鉴，美元跌势多半接近底部。美元贸易加权指数早已较1月峰值下滑超过7%，多年来最高的一次回撤幅度为9.5%。

第三，美联储加息预期很低，市场对于6月加息的概率认可度不到20%，12月的概率约为60%。

最后，该行认为，尽管温和的市场现况以及美元短期的区间波动不会改变，但风险随时可能涌现，而情绪的复苏也随时可能被打破。尤其是中国的金融风险似乎在提升，中国国有企业债务违约事件略有冒头，进而对股市造成下行压制。若相关风险被放大，市场对于美元的避险需求将回归。

环球外汇" 行情中心显示，北京时间15:39，美元指数报94.92/93。