稳中求胜 债券货币类产品占六成顺水鱼财经

近两年，在银行' 理财产品中，' 债券与货币市场类' 理财产品几乎占据了' 银行理财的半壁江山。有业内人士称，' 债券与货币市场类' 理财产品虽然收益率不高，但是产品稳定，收益固定。一些银行为了规避风险，针对一些稳定收益追求者推出这类产品。

普益财富的统计显示，截至5月31日，国内银行一共新发行债券货币类理财产品1647款，占比超过60%，1389款到期产品中，最高收益11%，6个月期的产品平均年化收益率为3.1%、3个月期的为2.6%左右、1年期的为4.1%左右。

尽管加息的“靴子”还未落下，受避险情绪推动，债券货币类银行理财产品已经挑起了国内银行理财市场的大梁。根据普益财富的不完全统计，今年1-5月共有1389款债券货币类理财产品到期，其中收益最高的产品来自光大银行。这款B计划2008年定向第一期产品2用人民币投资，2008年12月31日发售结束，2010年1月1日到期，获得11%的年收益。

“这种定向的产品，主要是向阳光财富管理中心的高端客户发售，起售金额一般为50万元人民币。”光大银行总行财富管理中心总经理张旭阳告诉记者，“这款产品主要投资国内债券市场，能取得较高收益原因有二：一是采取了杠杆分层、期限分拆的设计方式，客户需要承担相对高的利率和流动性风险；二是在前年底去年初，国内宽松的货币政策利好债市，我们把握到了市场机会。”

张旭阳告诉记者，今年以来债券货币类理财产品的发行量逐步增多，从收益率来看，各期限的债券类产品环比在缓慢上升，目前1个月产品的平均收益为1.8%左右，3个月产品的平均收益在2.0%左右。

预期收益方面，受益债券市场自去年11月以来的反弹趋势，此类银行理财产品的收益率也有所上涨。同时，受到加息预期的影响，今年短期产品市场占比大幅增加，而期限稍长的产品往往都加入了调整收益率的条款。

张旭阳告诉记者：“受全球经济形势、货币政策等众多不确定因素影响，加之加息的预期还在，流动性已经开始收紧，今年债券市场的操作难度会加大。但阶段性的机会还是不少，需要银行更加灵活的操作，所以短期产品增多。”

一位资深银行理财产品研究人士分析说：“在债券市场上，所谓的采取杠杆分层，主要通过债券质押和回购操作，扩大交易资金的杠杆。”

“对于大部分的债券货币市场类理财产品，其主要投资方向还是投资于短期债券，因而收益率可能有一定波动。”张艳分析说。