同为避险资产 过去30年瑞郎和黄金的关联度究竟怎样？顺水鱼财经

许多人认为，由于其对冲通胀风险的避险地位，" 瑞郎与黄金是相关的。历史上来看，的确如此。随着" 美国通胀在1970年代攀升，金价升至当时的纪录高点，瑞郎同样如此。

然而，黄金和瑞郎之间紧密的关联性在1985年-2007年破裂。

1985年-2001年：黄金表现相对疲软，而美国经济表现出色，在" 互联网泡沫破裂之前达到顶峰。

2001年-2007年：套息交易令黄金以及" 新兴市场走强，但瑞郎和" 德国相关资产走软。

瑞士不得不消化1990年代房市泡沫破裂带来的影响。德国和瑞士都决定不跟随美国、" 英国和南欧的“支出热潮”。

财经网) align=middle src="http://i9.hexunimg.cn/2016-07-25/185137813.png"> (图片来源：Investing.com、FX168财经网)

2010年-2011年 " 美元/瑞郎和黄金拥有紧密关联度

在2010年和2011年，黄金和瑞郎的关联性变得惊人地高，在" 瑞士央行(SNB)决定废除瑞郎" 汇率上限之后，黄金在三周内就暴跌。

财经网) align=middle src="http://i3.hexunimg.cn/2016-07-25/185137814.jpg" width=550 width=567 height=377>

2013：新兴市场和金价崩跌

由于2012年以来的新兴市场走软表现，瑞郎表现远优于黄金。这导致瑞士央行仅在2013年第二季度因持有黄金遭受的损失就达到130亿瑞郎。

财经网) align=middle src="http://i5.hexunimg.cn/2016-07-25/185137815.jpg">

2016：金价相比瑞郎再度表现强劲

2014年和2015年，黄金和瑞郎走势密切相关；但在2016年，金价表现开始再度优于瑞郎。

金价今年迄今上涨逾20%，但瑞郎却远远没有跟上。金价表现如此强劲的原因在于油价走强以及" 美联储(FED)" 加息步伐可能慢于预期。 财经网) align=middle src="http://i2.hexunimg.cn/2016-07-25/185137816.jpg" width=550 width=693 height=553> （责任编辑：王治强 HF013）
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