银监会截杀银信理财融资 民间融资渠道受阻顺水鱼财经

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银行融资渠道收窄将致民间融资渠道活跃

打了一个多月“雷”的银信" 理财监管终于下起了“雨”。昨日，银监会正式发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（以下简称《通知》），信托公司融资类银信理财合作业务余额占该业务余额比例不得高于30%，上述比例超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达标。

据此，此前“叫停银信合作产品”之说变成虚惊一场。不过专家表示，30%的限制比例恐怕会使该类产品短期内基本丧失“生存空间”。某信托公司人士透露，目前大部分信托公司都超过了这一比例。这也意味着，基本上所有信托公司的融资类银信理财合作业务不得不暂停。

理论上讲，信托公司可以通过做大分母，即扩大整个银信理财合作业务规模为融资类银信理财合作业务赢得空间。但中央" 财经大学" 中国银行(" 601988," 股吧)业研究中心主任郭田勇指出，现在银信理财合作业务主要以融资类为主，短期融资类银信理财合作业务可能处于发行“真空期”。

分析认为，促使监管层下定决心整治银信理财合作业务的主要原因在于该业务规模扩张过快，存在较大的风险隐患。郭田勇表示，由于今年监管部门对7.5万亿元信贷投放总量进行严格控制，" 房地产、地方融资平台的信贷又遭到调控，银信理财合作方式成为商业银行腾挪信贷的主要途径，该类产品发行量出现“井喷”。有数据显示，今年上半年，银信合作理财产品发行量在2.9万亿元左右，远远超过去年全年1.78万亿元的总量。" 广发证券(" 000776," 股吧)银行业研究员沐华亦认为，上半年银信理财产品发行量剧增，不利于信贷总量及投向的控制。因此，本次新规的出台长远来看利于风险防范。

所谓银信合作理财业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。这其中，银行作为中介，在满足客户信贷需求的同时收取手续费收入。但融资类银信合作理财产品的大规模发行，使得商业银行信贷资产表外化程度愈加严峻。

银监会昨日表示，对《通知》发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行应严格按照要求将表外资产在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。“转入表内后，银行表外相应的信贷渠道少了，银行可满足的信贷需求和对应的手续费收入也相应减少。”郭田勇表示，“这将影响银行参与银信理财业务的热情”。不过，他也指出，由于民间资本与商业银行等传统融资渠道具有此消彼长的关系，银信理财合作业务一旦受阻，可能会促使民间资本变得更加活跃。