指数回踩或为长期资金入市开局顺水鱼财经

在宏观经济基本面逐渐好转，看好中国股市的外围资金不断涌入的背景下，上周A股出现较大调整。这个调整除了增量资金入市不足，蓝筹股迟迟不能启动外，相对多的' 股票 估值仍然偏高，有较大回落要求是主要原因。

在不到2100点的位置上，结构性高估与结构性低估并存，整个市场价格极度扭曲是我们这一轮熊市的典型特征。在此背景下，我们想唯一正确的选择就是坚守低估值蓝筹股，等待做多资金的进入。

从今日早盘来看，银行、白酒、石化等权重股企稳回升，使得' 大盘下跌受阻，股指基本围绕上周末收盘点位运行。与此同时，三季度' 业绩欠佳股票 仍出现大幅杀跌，' 季报风险仍在释放中。

就基本面来看，中国证券报记者27日从有关部门获悉，为优化资本市场投资者结构，鼓励长期投资，有关部门正在研究对个人投资股票 取得的股息红利，按持股期限实行差异化征收政策。

对此，我们认为差别化的红利所得税鼓励长期持股，对于改变目前单纯依靠股票 价差获利的盈利模式，转而靠分红盈利有推动作用。由于中国经济处在高成长阶段，市场信心亢奋，市场估值极高，而上市公司为了快速发展，利润很少分红，造成整个市场对于上市公司分红漠不关心，主要看推高估值推高股价赚取差价。（孙文胜）

随着中国经济增速降一个台阶，企业成长性变差，市场估值大幅下降，加上管理层强化上市公司分红责任，相当一批蓝筹股红利率已经超过一年期存款利率，长期持股，靠分红获得收益的条件逐渐成熟，在这样背景下，红利税政策再做调整，相信会改变一下投资者的投资思路，逐渐向价值投资、长期持股方向转变。

回到板块上来看，早盘光伏太阳能板块表现活跃。在光伏行业内外交困、危机重重的时刻，中国政府伸出了援助之手，先是地方政府入股赛维LDK、江苏政府出手拯救无锡尚德，随后' target='_blank' >国家电网宣布免费接入分布式光伏发电。今日又传出国家700亿扶持资金拯救光伏产业走出“寒冬”的消息，太阳能板块走势为之一振。

所谓危中有机，正从光伏行业近期的变化中得以体现。在危机阶段，中国海外上市的太阳能股票 价格暴跌，普遍跌幅在90%以上。以无锡尚德为例，最高价90美元，现价0.8美元，几乎就是跌光了。市净率只有0.13，一旦业绩反转，股价弹性非常高，虽然风险巨大，可适当参与还是有相当大的机会。相比之下，国内太阳能概念股根本没有跌透，今天涨停的' howImage('stock','2_300029',this,event,'1770') 天龙光电(' 300029,' 股吧)，同样亏损严重，市净率还在1.27倍，估值相当在美国上市的无锡尚德的10倍，如此之贵，根本没有任何参与的必要。

另外，值得注意的是，在上周低价股演绎了一波急速拉升的' 行情，典型就是' howImage('stock','1_600868',this,event,'1770') 梅雁水电(' 600868,' 股吧)，短短几个交易日就从2.2元附近快速拉升到最高3.26元，涨幅近50%，可谓惊人。但是低价不等于低估，以梅雁水电目前的基本面状况即使只有2元，也仍属高估之中，所以这种爆炒低价股的做法没有价值基础，也不会有大资金长期驻扎，都是炒一把就走，很容易将跟风的投资者套在高位上，对于普通投资者来说，应有的态度就是不看、不碰。

展望未来，实体经济回升的信号会逐渐增强，看好股市的资金势必陆续进入，未来还会是震荡反复回升的格局。

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