如何利用股指期货避险顺水鱼财经

A股市场个股受大盘波动影响大，如果利用' 股指期货进行避险，那么股东资产的波动会大大减少。

理论上，避险前提是避险对象与大盘指数具备一定的正相关性，这也是一个多股票 组合能获得较好避险效果的原因。

以中小板的两家股票 为例:股票 A与' 沪深300指数的关联性高一些，相关系数达到0.82，而股票 B与沪深300指数的相关性就稍差些，仅0.6。如果从beta系数来看，它们的波动大致和沪深300指数的波动一致，这两个股票 的beta系数分别为1.01和1.04。所以在过去两年中，假如这两家公司投资者手中持有一定的股指' 期货空头与自身所持的股票 结合，基本上能规避掉大盘波动所带来的风险，特别是股票 B还能获取不小的超额收益。

上市公司高成长到来时，其股票 价格不一定能及时反映，甚至因为各种原因还可能被严重低估。一般上市公司大股东是最了解自身（行业）成长预期的，这时可以采取回购自身（行业）公司股票 ，卖出对应指数期货合约的类似于alpha套利策略。通常，高成长股票 比较抗跌，这样在大盘继续下落的时候，股票 持仓损失一般小于期货头寸赢利，在避免大持仓的巨大风险的同时还可能在下跌中保持赢利。当大盘向好、呈现上行趋势时，高成长股票 往往会跑赢大盘，这时期货的损失将远远小于股票 赢利额度。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。