第一观察：浙江世宝警示新股发行改革失败顺水鱼财经

" 浙江世宝11月2日上市首日创下的6项历史纪录，宣告新一轮" 新股发行改革失败，也使A股市场的弊端暴露无遗。

浙江世宝，除一级市场的打新机构获上市首日涨幅超六倍暴利外，其余市场参与主体皆为输家。

发行人浙江世宝，IPO三个募投项目所需资金51,000万元，实际募集资金净额为2,971万元，缩水94%。

二级市场参与者，浙江世宝上市首日涨幅超六倍的“盛宴”后，第二日、第三日持续两跌停，这又是一场一级市场打新机构“盛宴”，散户买单的闹剧。从深交所公布的公开交易信息来看，浙江世宝上市首日基金等专业机构首日未买入。而卖出前五席中，有两家为机构，合计卖出金额超过1.3亿元。首日买入五大营业部游资次日全线仓惶出逃，留下散户站岗。

监管层。尽管交易所公开表态要严防新股爆炒，但11月2日首发上市的浙江世宝却用连破6项历史纪录的形式对其进行了回应，浙江世宝首日报收于18.75元/股，收盘涨幅高达626.74%，换手率95.15%，盘中因换手率超过50%、交易价格较开盘价上涨10%、20%，而被深交所临时停牌三次。这对于近一年来严打炒新的监管层而言可谓是巨大的讽刺。

其实，最大输家是新一轮新股发行改革。2009年启动的新股发行改革，打着市场化旗帜，却以“三高”（高发行价格、高市盈率和高超募额）遗害无穷，为市场诟病。然而，浙江世宝代表的新一轮新股发行改革，光靠行政手段干预“三高”，又重回恶炒新股的老路。

新股发行改革回到原点 股民仍旧成为牺牲品

监管层“看齐H股”的窗口指导，直接导致了浙江世宝的发行价及募集资金数量的大缩水，这确实立即使“三高”成功转为“三低”。但实际上，这一行政化手段保护的是一级市场的新股" 申购者，而二级市场散户却再次成为了牺牲品，同时这一事件也表明，新股发行改革走上了回头路，改革已经陷入了进退两难的局面。

浙江世宝周一复牌后跌停，周二又被封死在跌停板上，最终报收于15.19元，已经低于上市首日15.62元的开盘价，这意味着二级市场买入、目前还仍然持股的散户投资者全部亏损。而与之形成鲜明对比的则是，首日卖出者手中每个签（500股）都能盈利8000元左右，这正可喻之为天上掉馅饼的“上上签”。此外，尽管上市公司做了笔赔钱的买卖，但其董事长张世权持有的股份市值迅速攀升到1.5亿元，个人已经成功跻身于亿万富翁之列。一级市场再次成为了最大赢家。

今年3月31日，" 证监会公布新一轮《新股发行体制改革征求意见》时就曾被指责行政色彩太浓。浙江世宝的表现也正说明了我们的A股市场更加注重人为的因素，而大大忽略了制度的建设。股市最根本的供求关系得不到解决，散户投资者的利益就得不到最根本的保障。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。